2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題（含答案詳解+作文范文）_第1頁
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文檔簡介

1、傳統(tǒng)理論認(rèn)為在某一股市中,股票價格和股票指數(shù)的收益過程類似于高斯分布。然而,近年來的實證研究表明金融時間序列的價格收益的分布大體服從中心勒維分布并且表現(xiàn)出“厚尾”的性質(zhì)。在本文中,我們將統(tǒng)計物理中的滲流理論應(yīng)用到股票市場中,對股票價格進(jìn)行了研究,模擬和分析,并且研究了相應(yīng)的歐式期權(quán)定價問題。
　　 我們考慮一種包括A組和B組這兩組投資者的股票價格模型。A組投資者被看作是機(jī)構(gòu)投資者,他們非常理智,表現(xiàn)在運用對歷史數(shù)據(jù)和投資策略的分

2、析來決定他們的投資方向,他們的投資行為將使得股票價格的變動服從Black-Scholes公式Kt=∫uA(t)dt+∫σ(f)dB(t);B組投資者被看做是散戶投資者,他們從—長程滲流模型得到信息并且完全跟隨市場的投資趨勢來進(jìn)行投資,這將對股票價格造成一個個大的波動。在他們的投資行為的影響下,股票價格將出現(xiàn)一個符合復(fù)合Poisson過程的跳躍項φt=∑Ni=1hiμ。
　　 在研究期權(quán)定價問題的過程中,我們將結(jié)合上一部分我們得到

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