利率服從Vasicek模型的跳躍擴散外匯期權(quán)定價.pdf

1、隨著改革開放政策的不斷完善，我國對外經(jīng)貿(mào)正朝著國際化、標準化的趨勢下蓬勃發(fā)展。時至今日，國內(nèi)外金融市場的資金交流已是十分繁榮。外匯市場作為其中的主要流通渠道已經(jīng)顯得至關(guān)重要。然而，隨著其七十年代布雷頓森林體系的崩潰，固定匯率制度已被浮動利率所取代。如何把握匯率風險，如何利用外匯期權(quán)來規(guī)避匯率風險已經(jīng)成為期權(quán)定價領(lǐng)域研究中的熱點問題本論文是在外匯價格過程服從多維跳躍擴散模型的假定下，對其歐式期權(quán)定價問題進行的研究。并在此基礎(chǔ)上，加入了短期

2、利率服從Vasicek模型的隨機利率因素，并將該期權(quán)公式進行了進一步的推廣。 本文的主要工作如下： 1．假設(shè)國內(nèi)外利率均為非隨機的，通過測度變換，運用風險中性定價方法，得到歐式看漲外匯期權(quán)的定價公式。對歐式看跌外匯期權(quán)可作同樣的討論。由于金融市場的不穩(wěn)定性，利率時刻都在變化著，故本文著重考慮了國內(nèi)外利率均為隨機的情況。 2．假設(shè)國內(nèi)外利率是隨機的，且受同一個Brown運動的影響，即Vasicek模型。運用鞅方法。

3、得到了參數(shù)為常數(shù)時歐式看漲、看跌外匯期權(quán)的定價公式。 本文大致包括以下內(nèi)容： 第一部分引言，介紹了外匯期權(quán)的定義及期權(quán)定價理論的產(chǎn)生及發(fā)展，并說明本文所考慮的模型和概率空間． 第二部分預(yù)備知識，介紹了本文研究過程中用到的隨機分析知識。 第三部分非隨機利率模型外匯期權(quán)的定價，通過建立風險中性測度，利用鞍方法和Girsanov定理，給出了參數(shù)為常數(shù)的歐式看張、看跌外匯期權(quán)的定價公式。 第四部分隨機利率