基于波動(dòng)率的股票期權(quán)定價(jià)及實(shí)證分析.pdf

1、華中師范大學(xué)碩士學(xué)位論文基于波動(dòng)率的股票期權(quán)定價(jià)及實(shí)證分析姓名：谷亭亭申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：應(yīng)用數(shù)學(xué)指導(dǎo)教師：何穗20070530A b s t r a c t皿e s t o c ko p t i o n i s a l lo p t i o nt ob u y a c e r t a i nq u a n t i t yo f a s t o c kf o r c u r r e n t p r i c ew i t h i na

2、 s p e c k e d t i m ei nt h ef u t u r e ．H o l d e ro f o p t i o nm a y e x e r c i s eo ra b s t a i n ．B e , c a u s et h e s t o c k o p t i o nh a s s c h e d u l e d r i s k w h i c h d o e s n ’te x c e e d 也e 晚

3、o f m c o p t i o n p a i db y 也eb u y e r o fo p t i o n , t h er i s ki sl i m i t e dt h a ti sb e n e f i c i a lt ok e e pt h ef i n a n c i a lm a r k e t p r o s p e ra n d s t a b l e ．B u tb e o a u s et h e s t

4、 o c ko p t i o ni sa k i n do fc o m m o d i 哆i nt h ef i n a n c i a lm a r k e t ,t h em a t h e m a t i c a lm o d e l o f t h es t o c ko p t i o na b o u t t h ep r i c e dp r o b l e mi sv e r yi m p o r t a n t ，

5、h m e p r i c i n go ft h es t o c ko p t i o n , t h ei n f l u e n c ef a c t o ri s c u r r e n tp r i c eo fs t o c k , s t r i k ep r i c e ．s t o c kp r i c e f o rm e m a t u r i t y d a t eo ft h eo p t i o nc o

6、n t r a c t , r a t ew i t h n or i s k , f l u c t u a t er a t eo f s t o c kp r i c e , d u et i m e ．n ec l a s s i cm o d e la b o u t t h e p r i c i n g o f t h es t o c ko p t i o ni sB - S f o r m u l aa n d i t

7、 sr i g i d i t yi nm a t h e m a t i c s i sb e n e f i c i a lt 0c a l c u l a t i n g , b u t i t sh y p o t h e s i so ft h e p e r f e c t m a r k e t a n d t h a tf l u c t u a t e r a t ei s f i x e da n d u n c h

8、 a n g e d d o e a n ’ta g r e e 研m t h cp r a c t i c a l m a r k e t , S Ot h e t h e o r e t i c a l f i e l d a r ea l l a l o n ge n g a g e d i n i m p r o v i n g t h ec a l c u l a t i n gm o d e lo ft h e s t o

9、c k o p t i o n ．A l o n gw i t hm o r ea n d m o r ec o m p l i c a t e dr a n d o mc i r c u m s t a n c e a p p e a l s ，t h ed e m a n d i nt h e o r y i s e s p e c i a l l ye v i d e n t ．1 h i sp a p e r w i l ls

10、t u d y c o n c r e t en u m e r i c a l g o r i t h m ，e x p l a i n t h ec a l c u l a t i n gm e t h o d o ft h e f l u c t u a t er a t e a n dm a k ed e m o n s t r a t i o na m l y s i sa n dm a t c ht h e i n f l

11、u e n c e o ft h ef l u c t u a t er a t eo ft h es t o c kp r i c eo nt h e p r i c i n go f t h es t o c k o p t i o na c c o r d i n gt ot h eB —Sm o d e l a n d t h e G A R C H ( 1 ，1 ) m o d e l ．K e y w o r d s ：v