中概股回歸中國股市的路徑分析——以分眾傳媒為例.pdf

1、自2010年以來，在海外上市的中概股公司掀起了一股私有化退市的浪潮，截止2015年底約80家中概股實施了私有化退市，其中有很多優(yōu)秀的企業(yè)，如盛大網(wǎng)絡(luò)、奇虎360及阿里巴巴等。海外的納斯達克市場就如圍城，城外的人想進去，城里的人卻想出來，其中一個很重要的原因就是中概股對國內(nèi)高估值市場的向往，私有化退市只是開端，為回歸國內(nèi)股市鋪好路。對大部分中概股公司，從私有化退市到回歸國內(nèi)市場需要經(jīng)歷兩年半甚至更長的時間，所以說中概股回歸國內(nèi)股市是一條充

2、滿波折的“返鄉(xiāng)路”，那么，在這條回歸路中，企業(yè)會選擇何種路徑回歸？需要經(jīng)歷哪些程序？遇到哪些困難？哪種路徑比較可行？分眾傳媒私有化退市，拆除VIE結(jié)構(gòu)，借殼成功回歸國內(nèi)股市的案例給我們提供了一個分析上述問題的契機。
　　本文首先介紹了選題的背景，對近年來中概股回歸的情況進行了簡要的概括，對中概股回歸國內(nèi)市場涉及的理論進行了簡要說明和分析，再按私有化退市和借殼上市兩個主題對國內(nèi)外文獻進行了簡要的回顧和評述，然后詳細介紹了分眾傳媒私有