專利的期權(quán)定價(jià)方法研究.pdf

1、知識(shí)經(jīng)濟(jì)背景下,專利逐漸成為了世界貿(mào)易中的重頭戲,同時(shí)也是企業(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的重要手段。在專利組合的價(jià)值已超千億的今天,專利的研發(fā)與投產(chǎn)對(duì)于科技型企業(yè)而言是至關(guān)重要的環(huán)節(jié),但由于專利本身的復(fù)雜性以及市場(chǎng)因素的諸多影響,傳統(tǒng)的價(jià)值評(píng)估方法已經(jīng)難以滿足如今專利資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估要求。因此,市場(chǎng)急需新的更加靈活與精細(xì)的價(jià)值評(píng)估方法來(lái)應(yīng)對(duì)專利市場(chǎng)不斷增長(zhǎng)的新需求。
　　期權(quán)定價(jià)理論是金融領(lǐng)域的核心,其優(yōu)點(diǎn)是能夠根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格的歷史波動(dòng)反映出專利的

2、潛在投資價(jià)值。由于期權(quán)理論非常重視概率理論的應(yīng)用,因此對(duì)于專利這種價(jià)值周期較長(zhǎng),不確定性大且風(fēng)險(xiǎn)頗高的商業(yè)項(xiàng)目而言顯得日趨重要,同時(shí)也能較好的彌補(bǔ)其他評(píng)估方法對(duì)不確定性估計(jì)不足的缺陷。
　　專利本身具有期權(quán)屬性,對(duì)于專利研發(fā)與收益的預(yù)測(cè)可以轉(zhuǎn)換為期權(quán)形式進(jìn)行分析,這樣一個(gè)或一組專利被視為一個(gè)期權(quán)組合并能以期權(quán)定價(jià)法予以量化。期權(quán)定價(jià)模型中的Black-Scholes公式可以靈活的解決專利資產(chǎn)價(jià)值波動(dòng)性大的問(wèn)題,并且具有其他傳統(tǒng)評(píng)估