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文檔簡介
1、自從2005年7月21日中國人民銀行宣布開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)的有管理浮動匯率制度以來，人民幣匯率波動的幅度逐漸加大，它的波動必然會給進(jìn)出口商等交易者以及政府的外匯管理帶來深遠(yuǎn)的影響，所以研究人民幣境內(nèi)外市場之間的相互價格和波動影響以及動態(tài)相關(guān)性就顯得尤為重要了。
文章首先在闡述了選題背景及意義、文獻(xiàn)綜述的基礎(chǔ)上，介紹了境內(nèi)外市場的現(xiàn)狀以及市場之間的互動機(jī)制，接著在樣本數(shù)據(jù)選取的說明以及相關(guān)檢驗的
2、基礎(chǔ)上，論證了ARCH族模型對于擬合匯率收益率序列的合理性。
實(shí)證的第一部分，筆者使用了雙變量EGARCH模型來擬合國內(nèi)遠(yuǎn)期外匯市場與境外NDF市場之間的波動率溢出效應(yīng)，結(jié)論主要為：兩市場間存在著雙向的價格和波動率溢出效應(yīng)，且NDF市場對于DF市場的價格引導(dǎo)作用更大，而DF市場向NDF市場輸出波動率效應(yīng)的現(xiàn)象更為普遍。
實(shí)證第二部分，筆者使用了DCC-(BV) EGARCH模型來進(jìn)行擬合即期外匯市場與境內(nèi)外人
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