上市公司“管理層討論與分析(mda)”可讀性影響因素的研究

1、分類號U D C密級編號十- 初大學(xué)C E N T R A L S O U T H U N ⅣE I 峪I T Y碩士學(xué)位論文論文題目?』逋金虱! 璧翼詹啪蝻龕} ! i = ．．( ．艘篷A ．Z ．????．要訣：鼎響因素煦砑是????學(xué)科、專業(yè)???????．金進學(xué)???????．研究生姓名???????一參?清???????導(dǎo)師姓名及 專業(yè)技術(shù)職務(wù)?????一盧= I 墩?割熬援?????2 0 1 2 年1 1 月碩士學(xué)位論文

2、 摘要摘要財務(wù)報告是資本市場中溝通上市公司與投資者之間的橋梁，財務(wù)報告的質(zhì)量直接關(guān)系到資本市場的效率。財務(wù)報告信息質(zhì)量的要求包括可靠性、相關(guān)性、可讀性、可比性、重要性等，其中可讀性是財務(wù)報告信息質(zhì)量的首要前提，只有被使用者理解的信息才是有用的。近年來，財務(wù)報告中語言信息的篇幅越來越長，語言信息的可讀性也受到各國學(xué)者越來越多的重視。在財務(wù)報告的語言信息中，“管理層討論與分析’’( M a n a g e m e n t d i s c u

3、 s s i o na n d a n a l y s i s ，簡稱M D & A ) 立足于管理層視角，既包括上市公司經(jīng)營期內(nèi)經(jīng)營和財務(wù)情況的分析，還包括對未來的展望和對風(fēng)險的估計，M D & A 是年報中被投資者閱讀得最廣泛的部分。本文選取滬市A 股2 0 1 家上市公司作為研究樣本，截取其中M D & A 部分，以泗& A 的篇長、平均句長、會計術(shù)語密度作為衡量可讀性的三個指標(biāo)，在已有文獻的研究基

4、礎(chǔ)上，構(gòu)建上市公司M D & A可讀性影響因素的互動模型，探討M D & A 與公司業(yè)績、公司治理、公司規(guī)模、成長性、資本結(jié)構(gòu)和股權(quán)特征之間的關(guān)系。實證結(jié)果顯示：公司業(yè)績越好、規(guī)模越大、成長性越高，M D & A可讀性越高。董事會、監(jiān)事會規(guī)模越大，M D & A 可讀性越高；董事長與總經(jīng)理二職分任時，M D & A 可讀性更高。股權(quán)越集中，M D & A可讀性越低，流通股、法人股比例越高，