發(fā)電商可中斷電力遠(yuǎn)期中的亞式期權(quán)及其定價(jià)研究.pdf

1、可中斷電力遠(yuǎn)期是一種隱含期權(quán)的電力遠(yuǎn)期，科學(xué)運(yùn)用可中斷電力遠(yuǎn)期規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵是對(duì)其隱含的期權(quán)進(jìn)行有效的定性與定價(jià)。從綜述的相關(guān)研究文獻(xiàn)中可以看出，可中斷電力合約內(nèi)容包含多項(xiàng)要素，每項(xiàng)要素都會(huì)對(duì)可中斷電力遠(yuǎn)期中期權(quán)的特征產(chǎn)生影響?，F(xiàn)有文獻(xiàn)分別針對(duì)提前通知時(shí)間、中斷執(zhí)行次數(shù)等某項(xiàng)內(nèi)容對(duì)可中斷電力遠(yuǎn)期隱含期權(quán)的定性和定價(jià)進(jìn)行了研究，但都沒有研究中斷持續(xù)時(shí)間對(duì)可中斷電力遠(yuǎn)期隱含期權(quán)的定性和定價(jià)的影響。 基于以上的現(xiàn)實(shí)和理論背景，本文

2、研究了中斷持續(xù)時(shí)間對(duì)可中斷電力遠(yuǎn)期隱含期權(quán)的定性和定價(jià)的影響。通過分析中斷持續(xù)時(shí)間對(duì)中斷決策的影響，指出發(fā)電商可中斷電力遠(yuǎn)期中隱含的期權(quán)為亞式期權(quán)；并對(duì)該亞式期權(quán)進(jìn)行了定價(jià)研究，構(gòu)建了亞式期權(quán)的定價(jià)模型；通過數(shù)值算法分析，修正蒙特卡羅模擬路徑及參數(shù)設(shè)置，編寫MATLAB程序進(jìn)行仿真分析。研究結(jié)果表明：本文的思想、模型與方法是有效的，符合現(xiàn)實(shí)預(yù)期；中斷持續(xù)時(shí)間對(duì)可中斷電力遠(yuǎn)期特征的影響是不容忽視的；在其他要素一定的情況下，考慮中斷持續(xù)時(shí)間