基于區(qū)間數(shù)理論的投資組合模型及其解法.pdf

1、自20世紀(jì)50年代初Markowitz運用數(shù)量化方法創(chuàng)立投資組合理論以來，投資組合選擇的定量分析得到了極大的發(fā)展。許多學(xué)者在這領(lǐng)域開展工作，提出了許多好的投資組合模型，然而大多都是建立在隨機不確定性基礎(chǔ)上的，對于投資決策中模糊不確定性的研究相對較少。目前，在這一領(lǐng)域已經(jīng)取得了一些可喜的研究成果。本文也嘗試著做了一些工作。 本文將模糊決策思想與區(qū)間數(shù)理論有效結(jié)合，建立了基于區(qū)間數(shù)理論的投資組合模型，并給出了四種求解方案供投資者選擇

2、。在模型中，沒有用期望作為資產(chǎn)的未來收益率，而是使用了一種本文提出的改進指數(shù)光滑模型一分段指數(shù)光滑模型來進行預(yù)測。通過實證，發(fā)現(xiàn)此方法有更好的預(yù)測效果；用WCVAR度量投資組合的風(fēng)險，其優(yōu)點是不要求資產(chǎn)收益率服從正態(tài)分布；股票的流動性的度量方法有多種，本文是用換手率進行度量，由于證券的流動性具有模糊屬性，而用隸屬函數(shù)描述還有一定難度，因此，將換手率看成了區(qū)間模糊數(shù)；用隸屬度刻畫投資者對收益和風(fēng)險的滿意程度，用SD(滿意度)刻畫投資者對投