上海金屬商品期貨鋅和鋁的套利研究.pdf

1、隨著我國期貨市場的規(guī)范發(fā)展以及上市品種的多元化，市場蘊含著大量的套利機會，套利交易已經(jīng)成為一些大機構(gòu)參與期貨市場的有效手段。據(jù)統(tǒng)計2010年我國三大商品交易所的套利交易的成交量占總成交量的60％左右，其中，跨品種套利又是套利交易的主要方式。在我國期貨市場條件下，哪些品種間可以進行跨品種套利，跨品種套利應該采用什么模型，現(xiàn)有的模型是否具有可操作性，能否繼續(xù)進行改進，是否可以采用新的模型進行套利，從而達到更好的套利效果等，都具有重要的理論和

2、實踐意義。
　　本文首先從交易方式的角度考察了商品期貨套利的定義、邏輯原理和分類的基本問題，剖析了跨商品期貨套利的優(yōu)點以及對期貨市場的貢獻和影響，并從西方經(jīng)濟學和現(xiàn)代金融工程學入手，系統(tǒng)概述了套利交易的理論基礎，梳理歸納了國外和國內(nèi)對于商品期貨套利的研究進展。
　　然后，文章根據(jù)跨商品套利的條件和可行性分析結(jié)果，利用較大篇幅對傳統(tǒng)套利模型（比價套利和差價套利）、向量誤差修正模型和趨勢套利模型一一進行了論述和說明，并且分別構(gòu)建