商品期貨跨品種套利——豆油和棕櫚油套利策略研究.pdf

1、本文通過(guò)構(gòu)建國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的豆油棕櫚油套利模型，運(yùn)用定性及定量?jī)蓚€(gè)方面的研究，分析商品期貨跨品種套利在實(shí)際交易中的運(yùn)用，該研究中對(duì)價(jià)差趨勢(shì)套利和協(xié)整統(tǒng)計(jì)套利兩個(gè)模型的分析和比較豐富了國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)關(guān)于跨品種套利的研究，得出的套利模型可供投資者作為交易的參考依據(jù)。
　　首先通過(guò)豆油、棕櫚油品種的基本面分析，研究?jī)蓚€(gè)品種之間的替代屬性，并通過(guò)計(jì)算相關(guān)系數(shù)，證實(shí)兩者之間的關(guān)聯(lián)性。之后運(yùn)用價(jià)差趨勢(shì)套利及協(xié)整統(tǒng)計(jì)套利兩個(gè)模型，設(shè)立完整的交易方案

2、，其中價(jià)差趨勢(shì)套利模型通過(guò)跟蹤豆油棕櫚油價(jià)格比值，利用EMA趨向類(lèi)指標(biāo)，設(shè)計(jì)產(chǎn)品方案；協(xié)整統(tǒng)計(jì)套利通過(guò)尋找具有協(xié)整關(guān)系的期貨品種，利用其協(xié)整性，通過(guò)單位根檢驗(yàn)，進(jìn)行均值回歸套利，產(chǎn)品方案包括買(mǎi)入點(diǎn)、賣(mài)出點(diǎn)、止損點(diǎn)、止盈點(diǎn)以及頭寸管理，并進(jìn)行回測(cè)，通過(guò)回測(cè)結(jié)果，分析兩個(gè)套利模型的優(yōu)缺點(diǎn)，以及交易中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和防范措施。
　　通過(guò)上述兩個(gè)模型，可以發(fā)現(xiàn)豆油棕櫚油之間的價(jià)格走勢(shì)，短期具有趨勢(shì)性，更適用于價(jià)差趨勢(shì)套利模型，而中長(zhǎng)期具有均值回