基于ARIMA-GARCH下具有紅利的冪型交換期權(quán)定價.pdf

1、1973年,Black和Scholes提出了股票價格遵循幾何Brown運動的期權(quán)定價模型,該模型有利也有弊:有利之處在于計算;不利之處是假定股票的收益率、波動率為常數(shù)。以后的很多學者都致力于研究如何利用股票的收益率和波動率進行未定權(quán)益定價問題。其中得到認可的就有本文的主要研究課題:ARIMA和GARCH模型。它為預(yù)測收益率、波動率提供了一種行之有效的方法。在人們越來越認識金融,投身金融的年代,期權(quán)展示出了它獨有的魅力,成為最有活力的金融

2、衍生產(chǎn)品。金融市場不斷推出新型期權(quán),冪型支付的創(chuàng)新期權(quán)就是其中之一,它是一種改變收益結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新型期權(quán),比標準期權(quán)有更大的靈活性,可降低權(quán)利金的期權(quán),能適應(yīng)不同風險偏好的投資者要求。
　　 本文主要針對金融數(shù)學中的利率衍生證券定價展開的,考慮資產(chǎn)收益率和波動率分別為常數(shù)和隨機函數(shù)時,在ARIMA-GARCH時間序列模型下和Vasicek隨機利率模型下未定權(quán)益的定價問題。本文的主要成果及創(chuàng)新點如下:
　　 (1)通過金融時間