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1、交換期權(quán)是一種較為常見的奇異期權(quán)，指期權(quán)持有人在到期日T時(shí)刻有權(quán)(但非必須)以一種資產(chǎn)交換另一種資產(chǎn)。而利率的期限結(jié)構(gòu)以及行為特點(diǎn)，對金融資產(chǎn)的定價(jià)起著關(guān)鍵作用。文章首先討論了在無風(fēng)險(xiǎn)利率為常利率的條件下，交換期權(quán)的定價(jià)公式。利用Girsanov定理進(jìn)行等價(jià)鞅測度變換，將原始測度下兩種標(biāo)的資產(chǎn)的相關(guān)布朗運(yùn)動同時(shí)變到風(fēng)險(xiǎn)中性測度下，然后利用Bayes法則消除一些隨機(jī)項(xiàng)，用積分的方法求得交換期權(quán)t時(shí)刻的價(jià)格；然后討論了無風(fēng)險(xiǎn)利率服從Vasi
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