小波分析在期權(quán)定價(jià)中的應(yīng)用.pdf

1、雖然國內(nèi)暫時(shí)還沒有標(biāo)準(zhǔn)的期權(quán)，但是隨著國內(nèi)金融市場的不斷完善，很快就會(huì)有自己的期權(quán)，期權(quán)是非常重要的一種衍生產(chǎn)品，通過創(chuàng)新可以衍生出來各種各樣的品種，利用這些產(chǎn)品可以進(jìn)行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、套期保值以及投機(jī)，為投資者拓寬了投資渠道，而對于期權(quán)來說最為重要的是對其進(jìn)行定價(jià)，因此，近幾十年來發(fā)展出來了各式各樣的期權(quán)定價(jià)模型，各種模型的準(zhǔn)確性和有效性成為至關(guān)重要的因素，也是模型好壞的評判標(biāo)準(zhǔn)，所有對模型的改進(jìn)都是圍繞這一標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行的。
　　為了提高

2、期權(quán)定價(jià)模型的準(zhǔn)確性，本文首先從模型的假設(shè)入手對其進(jìn)行改進(jìn)，在B-S模型中對股票波動(dòng)率的假設(shè)中，波動(dòng)率是根據(jù)股票價(jià)格的歷史數(shù)據(jù)估計(jì)出來的，而期權(quán)的價(jià)值是未來期望支付的貼現(xiàn)值，將這樣的波動(dòng)率代入到模型中，顯然是不合適的，因此本文采用將小波分析結(jié)合ARIMA模型的方法預(yù)測出未來的波動(dòng)率，通過實(shí)證分析，將改進(jìn)后的波動(dòng)率代入到期權(quán)定價(jià)模型當(dāng)中比歷史波動(dòng)率代入到模型中得到的結(jié)果更加理想，相對于實(shí)際價(jià)格的誤差更小，進(jìn)一步提高了傳統(tǒng)模型進(jìn)行期權(quán)定價(jià)的

3、準(zhǔn)確性。
　　傳統(tǒng)的期權(quán)定價(jià)模型經(jīng)過幾十年的發(fā)展已經(jīng)相當(dāng)成熟，但是仍然存在很多不足之處，在進(jìn)行實(shí)證分析的過程中發(fā)現(xiàn)，單純利用傳統(tǒng)的定價(jià)模型對期權(quán)進(jìn)行定價(jià)所得到的結(jié)果與實(shí)際價(jià)格相差較大，這跟前面提到的模型假設(shè)在實(shí)際市場中不能得到滿足有關(guān)，鑒于此，本文對期權(quán)定價(jià)模型的算法做一改進(jìn)，就是將傳統(tǒng)的期權(quán)定價(jià)模型與BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)結(jié)合起來構(gòu)造出了一個(gè)松散型的混合神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，通過實(shí)證分析得到了很好的結(jié)果，改善后與實(shí)際價(jià)格的均方誤差大約僅有3％左右，從