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文檔簡介
1、學(xué)位論文獨創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明:所提交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作和取得的研究成果。本論文中除引文外,所有實驗、數(shù)據(jù)和有關(guān)材料均是真實的。本論文中除引文和致謝的內(nèi)容外,不包含其他人或其它機(jī)構(gòu)已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果。其他同志對本研究所做的貢獻(xiàn)均已在論文中作了聲明并表示了謝意。學(xué)位論文作者簽名:張強(qiáng)日期:如I午6中學(xué)位論文使用授權(quán)聲明研究生在校攻讀學(xué)位期間論文工作的知識產(chǎn)權(quán)單位屬南京師范大學(xué)。學(xué)校有權(quán)保存本學(xué)位論文的電子和
2、紙質(zhì)文檔,可以借閱或上網(wǎng)公布本學(xué)位論文的部分或全部內(nèi)容,可以采用影印、復(fù)印等手段保存、匯編本學(xué)位論文。學(xué)??梢韵驀矣嘘P(guān)機(jī)關(guān)或機(jī)構(gòu)送交論文的電子和紙質(zhì)文檔,允許論文被查閱和借閱。(保密論文在解密后遵守此規(guī)定)保密論文注釋:本學(xué)位論文屬于保密論文,密級:叢j保J密期限為年。學(xué)位論文作者簽名:粥文日期:N啦k甲y簽蒙璐日期:山f啦6丫AbstractAbstractBasedontheactualofdoublesurplusoftheIn
3、temationaIbalanceofpayments,wedotheresearchonMonetarySterilizationThispaperfirstdescribestheEconomicsreasonwhichleadCentralBanktocarryoutlargescaleInterventionofforeignexchangeandmonetarysterilizationofundertheopeneconom
4、yThenweshowadetailedreviewabouttheactualmonetarysterilisationsincethelastcentury90years,atthesametimewemakesomecommentsontheadvantagesanddisadvantagesofmonetarypolicytoolsuesdindifferentlfistoricalstagesInthetheoreticalp
5、art,weusetheportfoliobalancemodelandthecentralbank’Sbalancesheet幻analysetheprincipleandmechanismofsterilizationbythecentralbankbillThen,weusetimeserieseconometricstocarryoutempiricalanalysisofcentralbankbillsTheempirical
6、resultsshowthattheCentralBankBillsareissuedbythepassiveincreaseinforeignexchange,reducingthemonetarysupplybasedonfreezingthemonetarybase,whichCanmaintainastableexchangeratdComparedwithM1,thesterilizationeffectonM2donebyt
7、heCentralBankBillsoniSprettygoodthanofM1intimeandamplitudeThoughThereexistssomecertaindelayinthesterilizationofM2Fromtheanalysisabove,wecanconcludethatfacingtheexcessliquiditytheCentralBankwilltakesomeMonetarypolicytools
8、toachievethetargetofM2firstlyInaddition,theissuanceofCentralBankBillsCanhaveflsignificantimpactonChinasmarketinterestafteracertainperiodoftime,whichwillattracttheforeigncapitalinflowsAsaresult,themonetarysterilizationpre
9、ssureisimprovedOnthewhole,wethinkChinasCentralBankBillsisnotaperfectpolicytool,butbasicallyreachedthepurposeofhedgeexcessliquidityInthespecificnationalconditions,itisstillthebestchoiceintheshorttermFinallyweofferthepolic
10、ysuggestionsfromthefollowingaspectsImprovethedegreeofMarketization,reducethemonetarysterilizationpressure;intheshorttimetakesortieeffortstoimprovethecentralb戤出billsitself;inthelongterm,trytousethenationaldebtsasmonetarys
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