50ETF期權(quán)跨式套利策略研究.pdf

1、50ETF期權(quán)的推出，標(biāo)志著我國(guó)股指期權(quán)交易的開(kāi)始。投資者可以利用期權(quán)對(duì)波動(dòng)率進(jìn)行交易。期權(quán)跨式套利策略是主要波動(dòng)率交易策略之一。由于50ETF基金的波動(dòng)率經(jīng)常呈現(xiàn)出聚集性，投資者可以利用這種聚集性在期權(quán)市場(chǎng)上獲利，同時(shí)也可以對(duì)股票市場(chǎng)和期權(quán)市場(chǎng)的有效性提出質(zhì)疑。因此有必要對(duì)50ETF基金的波動(dòng)性進(jìn)行深入的分析和研究，并基于50ETF基金波動(dòng)率，構(gòu)建50ETF期權(quán)跨式套利策略，并進(jìn)行實(shí)證分析該策略的表現(xiàn)是否優(yōu)于市場(chǎng)。
　　首先，本

2、文通過(guò)GARCH類(lèi)模型對(duì)50ETF基金的波動(dòng)率進(jìn)行分析，并比較不同的GARCH類(lèi)模型，選取最優(yōu)模型作為50ETF基金波動(dòng)率的測(cè)量模型。并通過(guò)實(shí)證分析探討50ETF基金波動(dòng)率與50ETF期權(quán)跨式套利組合價(jià)格的關(guān)系。
　　其次，本文分析期權(quán)跨式套利組合的價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率、到期日的關(guān)系。探討50ETF期權(quán)跨式套利組合的價(jià)格是否存在自相關(guān)性，對(duì)50ETF期權(quán)跨式套利組合價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)，并構(gòu)建50ETF期權(quán)跨式套利組合價(jià)格的預(yù)測(cè)模型。