固定收益證券的定價及風(fēng)險度量分析.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、固定收益證券是一類重要的金融工具，其在中國的發(fā)展非常迅速，其面臨的市場風(fēng)險也是多種多樣的，紛繁復(fù)雜的，現(xiàn)階段金融形勢不容樂觀，美國金融危機的爆發(fā)使得人們更加重視對風(fēng)險的規(guī)避，因而對固定收益證券市場風(fēng)險的研究的重要性日益凸顯。
　　 本文首先介紹了固定收益證券的相關(guān)概念、特點，以及我國固定收益證券的發(fā)展現(xiàn)狀及現(xiàn)實意義。
　　 本文的核心部分是對固定收益證券風(fēng)險度量的實證研究。固定收益證券面臨的市場風(fēng)險主要包括利率風(fēng)險、違約

2、風(fēng)險、流動性風(fēng)險、再投資風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險等。本文首先對各種風(fēng)險進行定性與定量相結(jié)合的縱向分析，尤其是在對利率風(fēng)險進行研究時，引入了新型風(fēng)險監(jiān)管方法—VaR即風(fēng)險價值。并在此基礎(chǔ)上，選取各種有代表性的指標(biāo)來衡量各種市場風(fēng)險，以分別在上海證券交易所和深圳證券交易所掛牌的15支10年期企業(yè)債券2008年相關(guān)數(shù)據(jù)為研究對象，建立多元回歸模型，運用Eviews軟件進行實證分析，定量研究各種風(fēng)險對固定收益證券到期收益率的影響程度，了解固定收益證券

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