我國現(xiàn)代支付系統(tǒng)風(fēng)險的度量分析.pdf

1、現(xiàn)代支付體系是一國金融基礎(chǔ)設(shè)施和金融體系的重要組成部分，其安全、穩(wěn)定和高效運行是金融體系穩(wěn)定和社會經(jīng)濟(jì)正常運行的基礎(chǔ)，關(guān)乎國家金融安全和社會經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。在十六屆三中全會上和《國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展十一個五年規(guī)劃綱要》中都明確提出完善支付體系結(jié)算，提高結(jié)算效率的要求。我國現(xiàn)代支付體系基本情況的報表體系開始執(zhí)行較晚，在實踐中還存在很多問題，有待于研究。國外在不同程度上研究和實踐支付風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，而國內(nèi)研究還僅限于支付體系理論和框架的研究，對支付體

2、系風(fēng)險的監(jiān)測研究很少?，F(xiàn)實經(jīng)濟(jì)和社會迫切要求建立現(xiàn)代支付系統(tǒng)中風(fēng)險的監(jiān)測、識別和度量系統(tǒng)，實時監(jiān)控資金流向掌握經(jīng)濟(jì)動向，預(yù)警現(xiàn)代支付系統(tǒng)風(fēng)險以增強(qiáng)支付系統(tǒng)的安全性，提高結(jié)算效率，實現(xiàn)我國“十一五”規(guī)劃中完善支付體系結(jié)算和提高結(jié)算效率的目標(biāo)?；诖?，本文把我國現(xiàn)代支付風(fēng)險的度量研究作為碩士論文題目。 本文的主體框架大致分為三部分。 第一部分包括第一章和第二章，其主要內(nèi)容是本文研究的目的和意義、現(xiàn)代支付系統(tǒng)研究文獻(xiàn)綜述和現(xiàn)代

3、支付系統(tǒng)及支付風(fēng)險概述。首先對我國現(xiàn)代支付系統(tǒng)面臨的問題和要求做了詳細(xì)的闡述，然后敘述本文研究的現(xiàn)實意義。其次對國內(nèi)外有關(guān)現(xiàn)代支付系統(tǒng)風(fēng)險研究做了簡要的綜述，指出國內(nèi)現(xiàn)有研究的局限性一缺少監(jiān)測現(xiàn)代支付風(fēng)險的指標(biāo)體系和缺乏支付風(fēng)險的實證研究，并對其原因做了簡單的分析。在第二章中界定現(xiàn)代支付系統(tǒng)和支付風(fēng)險，把我國現(xiàn)代支付系統(tǒng)發(fā)展劃為兩個階段，并對現(xiàn)代支付風(fēng)險進(jìn)行分類，闡述我國現(xiàn)代支付系統(tǒng)各類風(fēng)險的成因。 第二部分包括第三章和第四章。

4、主要內(nèi)容是構(gòu)建現(xiàn)代支付系統(tǒng)風(fēng)險指標(biāo)體系和度量我國現(xiàn)代支付系統(tǒng)風(fēng)險發(fā)生的概率。在第三章中，首先是闡述和歸納國外風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的指標(biāo)框架，在借鑒現(xiàn)有國內(nèi)外研究成果的基礎(chǔ)上，提出我國現(xiàn)代支付系統(tǒng)風(fēng)險指標(biāo)體系的構(gòu)建原則，從宏觀和微觀兩個層面構(gòu)建出我國現(xiàn)代支付系統(tǒng)風(fēng)險指標(biāo)體系。本文構(gòu)建的現(xiàn)代支付風(fēng)險指標(biāo)體系主要包含五個方面：流動性、信用、外匯、外債和財政，共十七個指標(biāo)。由于現(xiàn)階段無法獲得到有關(guān)參與現(xiàn)代支付系統(tǒng)銀行方面完整的數(shù)據(jù)信息，本文中沒有構(gòu)建盈

5、利能力和管理要素的指標(biāo)。在構(gòu)建的指標(biāo)體系基礎(chǔ)上，結(jié)合實際數(shù)據(jù)利用層次分析法，從總體上描述影響我國支付風(fēng)險參與者宏觀方面的風(fēng)險趨勢，研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)宏觀方面的因素對我國現(xiàn)代支付系統(tǒng)風(fēng)險的影響作用在逐漸減小。在第四章中，根據(jù)第三章所構(gòu)建的指標(biāo)體系對我國現(xiàn)代支付系統(tǒng)風(fēng)險進(jìn)行度量。利用因子分析，尋找能夠反映數(shù)據(jù)信息的主要因子，根據(jù)因子得分，進(jìn)行Logistic逐步回歸分析，探求影響我國現(xiàn)代支付系統(tǒng)的主要風(fēng)險。為了檢驗Logistic模型的可靠性，對

6、Logistic模型的結(jié)果與Fisher線性判別分析模型做比較，驗證模型的精確度?；貧w分析得知：宏觀方面對支付系統(tǒng)風(fēng)險影響依然很大，宏觀方面主要是外匯風(fēng)險、外債風(fēng)險和貨幣發(fā)行增量三個因素；在微觀方面，對我國現(xiàn)代支付風(fēng)險影響較大的主要是流動性風(fēng)險。在第四章中度量分析顯示除工商銀行和農(nóng)業(yè)銀行之外，我國其他五家商業(yè)銀行發(fā)生支付風(fēng)險的可能性逐步降低。 第五章是政策建議。這部分根據(jù)前文的分析，為防范我國支付系統(tǒng)中參與者的支付風(fēng)險，保證我國

7、現(xiàn)代支付系統(tǒng)高效、穩(wěn)定、安全的運行，提出有針對性的措施和對策建議。 本文的創(chuàng)新之處有以下幾個方面： (1)初次構(gòu)建出我國現(xiàn)代支付系統(tǒng)風(fēng)險指標(biāo)體系，利用指標(biāo)描述我國現(xiàn)代支付系統(tǒng)面臨的宏觀方面因素對支付系統(tǒng)的影響，反映我國銀行各種因素對支付風(fēng)險影響的大體趨勢。 (2)利用層次分析法結(jié)合實際數(shù)據(jù)，分析我國現(xiàn)代支付風(fēng)險層面的宏觀和微觀層面的風(fēng)險，并對宏觀層面風(fēng)險做出圖形描述。 (3)借助因子分析選擇包含信息最多的

8、因子，降低模型變量的個數(shù)，在累計貢獻(xiàn)率大于90％的前提下，提取多個主要因子；并利用各個因子得分作為模型所選取的變量，這樣既達(dá)到了降低維數(shù)的目的，也保證了涵蓋很廣的信息量，不使模型失去解釋能力，并利用因子綜合得分初步進(jìn)行判別分類。同時解決了Logistic回歸模型中存在多重共線性的問題。 (4)把Logistic回歸模型引入到實際應(yīng)用中，分析現(xiàn)代支付系統(tǒng)參與者的支付風(fēng)險，利用各個商業(yè)銀行的年度統(tǒng)計數(shù)據(jù)度量各個商業(yè)銀行發(fā)生支付風(fēng)險的

9、概率，以期利用數(shù)據(jù)分析對支付參與者進(jìn)行支付風(fēng)險監(jiān)測，防范支付系統(tǒng)中發(fā)生支付風(fēng)險。 (5)利用Fisher線性判別模型與Logistic回歸模型結(jié)果做比較分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)Logistic回歸模型與Fisher線性判別模型相比有更高的正確判別率。借助于Hopwood的思想，構(gòu)筑總體相對成本的公式，以計量的方式選取相對成本更低模型來降低支付風(fēng)險誤判成本。從模型的正確判別率上看，Logistic回歸模型相對有更高的正確判別率；而從支付風(fēng)險