我國社?；鹑胧酗L(fēng)險分析與度量.pdf

1、我國社?；鹱猿闪⒁詠恚Y金規(guī)模已有了長足的進步，據(jù)2012年社?；鹉陥箫@示資金規(guī)模已達到了11060.37億元，同時我國金融市場也日漸成熟與完善，社?；疬M入資本市場并且尋求保值增值的要求越來越高。如何更好的認識與處理好社?；鹜顿Y風(fēng)險與收益之間的關(guān)系是目前的社會熱點與關(guān)注重點。本文的寫作重點有兩個方面：第一，社?；鹑胧械娘L(fēng)險分析;第二,社?；鹑胧酗L(fēng)險的度量。在以上研究的基礎(chǔ)上討論如何以一位風(fēng)險厭惡者的方式做到規(guī)避風(fēng)險，實現(xiàn)社保

2、基金入市后達到保值增值的更好效果。
　　本文第二章以理論聯(lián)系實際的方式展開論述，對社保基金入市的動因做了多角度的分析，在此基礎(chǔ)上本文針對社?；鸬馁Y金規(guī)模與市場的聯(lián)系做了比對分析，借鑒了國外學(xué)者的研究成果對社保資金的規(guī)模提出了不斷擴大的建議。文章的第三章著重分析了社?；疬M入資本市場的風(fēng)險與度量方法，首先對社?；鹑胧酗L(fēng)險做了理論分析，然后從風(fēng)險含義、風(fēng)險一般成因與風(fēng)險特殊成因三個方面對社保基金進入資本市場的風(fēng)險進行闡述。對于如何

3、度量風(fēng)險，本文具體介紹了兩種方法，數(shù)學(xué)模型分析法與績效指標(biāo)分析法。
　　本文第四部分是文章的實證部分，該部分通過兩種方法對社?；鹑胧械娘L(fēng)險進行了分析，首先通過風(fēng)險價值(VaR)模型與條件風(fēng)險價值（CVaR)模型對社?；鸬臋?quán)重股組合做了風(fēng)險分析，發(fā)現(xiàn)權(quán)重股組合的收益高于市場組合，但是風(fēng)險同樣高于市場組合。VaR法與CVaR法只能說明風(fēng)險的大小，不能反映風(fēng)險與收益之間的關(guān)系，進而引入了夏普指數(shù)、特雷諾指數(shù)與 M2指數(shù)。通過指數(shù)對社