證券市場風險度量與分析.pdf

1、隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，我國證券市場得到了迅速發(fā)展。但是，我國證券市場是在經(jīng)濟體制改革的特殊背景下成長起來的一個新興市場，這使我國證券市場面臨著巨大的潛在風險，例如上市公司的質量、證券交易制度的缺陷、市場上的過度投機行為、政府干預及宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策的失當?shù)榷伎赡茉斐晌覈墒械漠惓２▌?。這種異常波動不僅給投資者帶來損失，而且對整個金融體系及國民經(jīng)濟的運行都會帶來巨大傷害。如何分析和度量風險、如何發(fā)現(xiàn)證券市場風險成因、如何降低風險帶來的損失已經(jīng)

2、成為金融管理部門亟待解決的問題。 為了監(jiān)測風險，管理者必須清楚需要控制什么樣的風險，并能用科學的體系分析，度量市場風險。本文首先對我國證券市場存在的風險進行了分析，探討了證券市場風險的性質及其本質。 本文引入方差—協(xié)方差方法和完全參數(shù)方法來計算風險價值，分階段對我國證券市場十年來的風險進行了全面的度量和分析。說明了經(jīng)濟政策是我國證券市場的風險的主要成因之一。并對證券市場價格和經(jīng)濟運行之間的關系進行分析，在綜合考慮其他經(jīng)濟