丹化科技定向增發(fā)和高轉(zhuǎn)增動(dòng)因研究.pdf

1、定向增發(fā)是股權(quán)分置改革以后的新融資方式,以其發(fā)行門(mén)檻較低,手續(xù)費(fèi)用少等優(yōu)點(diǎn),在近年來(lái)受到上市公司的青睞,但是這一發(fā)行股份融資方式將中小股東排擠在外,具有其與生俱來(lái)的不公平性,再加上整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系監(jiān)管制度的不完善,上市公司的內(nèi)部自我管理機(jī)制也不健全,從而容易產(chǎn)生大股東操縱盈余,利用信息不對(duì)稱,侵害中小股東利益的行為。
　　高轉(zhuǎn)增做為企業(yè)對(duì)投資者回報(bào)的一種重要方式也在近兩年成為市場(chǎng)的寵兒,本文從上市公司價(jià)值增值和流通股股東利益增值的角度

2、探究其根本動(dòng)因,提醒市場(chǎng)投資者更加注重考察企業(yè)長(zhǎng)期盈利的能力,同時(shí)敦促監(jiān)管層及時(shí)健全各項(xiàng)監(jiān)管評(píng)價(jià)體系,促進(jìn)整個(gè)市場(chǎng)價(jià)值體系的回歸和誠(chéng)信機(jī)制的完善。
　　定向增發(fā)之后的企業(yè)往往伴隨著高轉(zhuǎn)增的管理層行為,本文首先通過(guò)丹化科技的公司市場(chǎng)現(xiàn)狀和財(cái)務(wù)狀況分析試圖給出公司的實(shí)質(zhì)價(jià)值分析；其次丹化科技定向增發(fā)和高轉(zhuǎn)增案件的詳細(xì)介紹以及案件之后的減持收益披露，試圖證實(shí)特定的大股東和投資者從增發(fā)前的惡意打壓股價(jià),盈余操縱到減持過(guò)程中不斷的制造“好消

3、息”的市場(chǎng)信息傳遞進(jìn)行企業(yè)價(jià)值增值管理,從始至終的目的就是達(dá)到經(jīng)濟(jì)利益的最大輸送和轉(zhuǎn)移。這種資本市場(chǎng)的利益財(cái)富重新分配方式對(duì)中小股東的利益侵害遠(yuǎn)甚于管理者的資金挪用行為，且由于其寄居資本市場(chǎng)的體制缺陷之內(nèi)更具隱蔽性。
　　之所以研究丹化科技案例在資本市場(chǎng)上通過(guò)定向增發(fā)和高轉(zhuǎn)增進(jìn)行套現(xiàn),希望引起社會(huì)各界人事的關(guān)注,完善資本市場(chǎng)信息披露體系，拓寬融資市場(chǎng)建設(shè)，細(xì)化會(huì)計(jì)準(zhǔn)則建設(shè)，敦促監(jiān)管部門(mén)要加強(qiáng)監(jiān)管,嚴(yán)肅處理類似事件,執(zhí)法部門(mén)要積極執(zhí)