論基金持有人對基金管理人行為的制約.pdf

1、西南財經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文論基金持有人對基金管理人行為的制約姓名：姚艷申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：經(jīng)濟(jì)法指導(dǎo)教師：高晉康20040401地成為被保護(hù)者，他們通過自 身行動制約管理者的權(quán)利是不可剝奪的，其發(fā)揮的功效是無法代替的。然而， 這方面的理論研究卻相當(dāng)有限，即便有所涉及，也大多只是蜻蜓點(diǎn)水、一帶而過。有鑒于此， 本文以“ 賦予持有人充分的權(quán)利， 強(qiáng)化持有人的監(jiān)督機(jī)制， 合理限制管理人權(quán)利”為核心進(jìn)行論述，并將研究對象限定于契約型 投資基金

2、。本文構(gòu)建這一監(jiān)督機(jī)制， 是從基金持有人與基金管理人之間的法律關(guān)系入手的。 基金持有人與基金管理人之間的矛盾在較大程度上是肇源于二者之間 法律關(guān)系的 不明 晰。 本文力圖 厘 清基金 投資 者與 基金管理人之間的法律關(guān)系， 并在清晰的法律關(guān)系的基礎(chǔ)上界定基金投資人的權(quán)利，進(jìn)而探討如何通過法律賦予的權(quán)利制約基金管理人的行為、保護(hù)持有人自 身的 利益。本文共分為六章。 第一章主要是對二者矛盾的現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)、 產(chǎn)生根源、以 及解決該矛盾的關(guān)鍵所在

3、三個方面進(jìn)行了 闡述。 現(xiàn)階段， 我國 基金市場上 管理人敗德行為 大 量 滋生并 始終得不到 有效控制， 而投資者權(quán) 利的軟制約性更是助長了 管理人的肆意行為。 究其根源， 本文認(rèn)為， 利益的非一致性以及信息的非對稱性使基金管理人侵害持有人利益成為可能和現(xiàn)實(shí)。 而要通過投資者的監(jiān)督以防范管理人風(fēng)險， 必須解決四 個問 題:第一，從理論上明 確基金持有人與管理人的 法律關(guān)系，為 投資者行使監(jiān)督權(quán)提供理論支撐。 第二， 必須明 確基金持有

4、人制約管理人的 權(quán)利范圍。第三， 必須降 低基金持有人獲 取信息的 成本， 否則， 強(qiáng)調(diào)持有人的 監(jiān)督權(quán)只會成為空談。 第四， 基金持有人必須擺脫 “ 集體行動的困 境” 。 集體行動的弊病在基金持有人大會制度與 基金持有人訴訟制度中表現(xiàn)得特別突出，因此， 在這兩種制度的具體設(shè)置中，必須關(guān)注這一問 題。 這四 個問 題的 提出，實(shí)際上明 確了 本文的研究框架， 接下來的幾章， 就將分別對這幾個問題作出回應(yīng)‘第二章是對基金持有人與管理人法