基于中國股票市場的長記憶模型應(yīng)用研究.pdf

1、基于中國股票市場的長記憶模型應(yīng)用研究重慶大學(xué)碩士學(xué)位論文（學(xué)術(shù)學(xué)位）學(xué)生姓名：秦瑋指導(dǎo)教師：劉瓊蓀教授專業(yè)：概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)學(xué)科門類：理學(xué)重慶大學(xué)數(shù)學(xué)與統(tǒng)計(jì)學(xué)院二O一四年四月重慶大學(xué)碩士學(xué)位論文中文摘要I摘要金融市場作為當(dāng)代經(jīng)濟(jì)的核心要素，其復(fù)雜規(guī)律和波動(dòng)性質(zhì)普遍存在于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的各個(gè)階段中。自2012年以來，轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整已經(jīng)成為中國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的關(guān)鍵詞之一。怎樣在金融市場轉(zhuǎn)型的進(jìn)程中拔得頭籌，制定正面的政策，選用實(shí)際、起作用的辦法

2、來研究金融市場的波動(dòng)將會(huì)是中國金融市場發(fā)展的重點(diǎn)。只有構(gòu)建符合特征的模型，才能準(zhǔn)確、有效地描繪金融時(shí)間序列的特征。針對金融資產(chǎn)價(jià)格時(shí)間序列的研究是面向其本質(zhì)的研究，不僅可以指導(dǎo)機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者的實(shí)際操作，還能夠幫助監(jiān)管層制定政策。在投資決策時(shí)，只有將金融資產(chǎn)價(jià)格的本質(zhì)納入考慮，作為決策的依據(jù)，才可以把握市場規(guī)律，有效地制定投資策略，同時(shí)還能夠規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。許多研究表明金融時(shí)間序列具有長記憶性，即使時(shí)間間隔距離較遠(yuǎn)，序列依然存在顯著

3、的自相關(guān)性。歷史會(huì)長期作用于未來，經(jīng)典的時(shí)間序列模型不再能夠準(zhǔn)確地描繪金融時(shí)間序列的特征。另一方面，金融時(shí)間序列具有正態(tài)性假設(shè)是有缺陷的。本文針對上述兩個(gè)問題，以中國股票市場的上證指數(shù)收益率序列為例做實(shí)證分析，對比了不同分布下長記憶模型的擬合效果，并探討時(shí)間序列的不同時(shí)間段的劃分對金融時(shí)間序列長記憶效應(yīng)的影響。實(shí)證結(jié)果表明，上證指數(shù)收益率不僅存在長記憶效應(yīng)，而且時(shí)間和事件對長記憶性的效果有顯著影響。最后對全文進(jìn)行了總結(jié)，并指出存在的問題