非線性隨機(jī)模型在股改類(lèi)上市公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)中的應(yīng)用研究.pdf

1、金融事件本身有其不確定性、多因素性，因此常規(guī)的線性模型一般不能真實(shí)反映金融事件的本質(zhì)，而非線性隨機(jī)模型會(huì)更貼近金融事件的真實(shí)情況。在國(guó)內(nèi)外眾多的非線性隨機(jī)模型中,GARCH類(lèi)模型是一類(lèi)非常重要的模型，許多學(xué)者將GARCH類(lèi)模型應(yīng)用于經(jīng)濟(jì)金融方面的研究。本文也應(yīng)用GARCH類(lèi)模型來(lái)研究股改類(lèi)上市公司。
　　本文在股改事件窗下選取了幾個(gè)最具代表性的股改類(lèi)上市公司作為樣本，尤其詳細(xì)處理了西山煤電和民生銀行兩個(gè)樣本,建立了股改事件窗中的非

2、線性隨機(jī)模型GARCH類(lèi)模型方法(含ARCH,GARCH,IGARCH,EGARCH等類(lèi)模型),并對(duì)股改類(lèi)上市公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。通過(guò)實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)在股改前后的上市公司的風(fēng)險(xiǎn)和績(jī)效水平服從不同的GARCH模型。應(yīng)用股改類(lèi)上市公司風(fēng)險(xiǎn)與績(jī)效評(píng)價(jià)理論與非線性方法，并借助于統(tǒng)計(jì)分析與事件分析等研究方法，對(duì)目前在我國(guó)滬深證券交易所上市的股改樣本公司進(jìn)行了實(shí)證研究。實(shí)證結(jié)果，一方面驗(yàn)證了非線性隨機(jī)模型GARCH類(lèi)模型應(yīng)用于股改事件窗中的上市公司風(fēng)險(xiǎn)