股改對(duì)資源類(lèi)上市公司風(fēng)險(xiǎn)影響的計(jì)量研究.pdf

1、股改是我國(guó)近年來(lái)金融行業(yè)改革的一次有力實(shí)踐，“股權(quán)分置”這個(gè)股市難題得到解決，對(duì)推動(dòng)資本市場(chǎng)的發(fā)展，對(duì)于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展起到了很大的作用。股改是否成功的達(dá)到預(yù)期效果還需要市場(chǎng)的檢驗(yàn)，但一些股票確實(shí)體會(huì)到了股改所帶來(lái)的好處。股改不意味著金融改革的結(jié)束，當(dāng)前資本市場(chǎng)還要在金融產(chǎn)品創(chuàng)新、交易制度、發(fā)行制度等方面深入進(jìn)行改革。
　　本文從資源板塊選取了兩個(gè)最具代表性的已實(shí)現(xiàn)股權(quán)分置改革的股票西山煤電和包鋼稀土，以及一支未股改的股票上海石

2、化，對(duì)這三只股票股改前后分別進(jìn)行建立GARCH模型，對(duì)它們的股改前后的風(fēng)險(xiǎn)、收益進(jìn)行橫向和縱向的比較。文章的主要內(nèi)容分為四部分，第一部分介紹了課題的研究背景和股權(quán)分置改革的一些基本概念；第二部分闡述了本文所需要用到的一些金融時(shí)間序列分析中的知識(shí)，GARCH類(lèi)模型，以及介紹了股票市場(chǎng)分析的常用技術(shù)指標(biāo)；在第三部分中，我們分別為上述三支股票對(duì)數(shù)收益率序列建立了合適的GARCH模型，將他們的風(fēng)險(xiǎn)收益水平的變化情況作了比較；并且研究了股改對(duì)風(fēng)險(xiǎn)