定向增發(fā)行為中的會(huì)計(jì)舞弊問(wèn)題探討——以H公司為例.pdf

1、經(jīng)過(guò)三十多年的迅速發(fā)展，我國(guó)股票市場(chǎng)取得了優(yōu)異的成績(jī)，許多公司在上市之后又紛紛選擇通過(guò)股票市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行再融資，獲得支持公司發(fā)展的資金。上市公司可以利用定向增發(fā)、配股、公開增發(fā)和可轉(zhuǎn)債等手段來(lái)進(jìn)行股權(quán)再融資，而股權(quán)分置改革成功之后，定向增發(fā)成為了上市公司最親睞的股權(quán)再融資方式，近幾年進(jìn)行定向增發(fā)的上市公司的數(shù)量和籌集到資金的數(shù)額都有了大幅的增長(zhǎng)。與另外三種股權(quán)再融資方式相比而言，定向增發(fā)具有其沒(méi)有的優(yōu)勢(shì)，其中包括發(fā)行要求較低、程序更簡(jiǎn)單、耗

2、用的成本較低等，而這些優(yōu)勢(shì)正是企業(yè)所偏好的。隨著越來(lái)越多的上市公司進(jìn)行定向增發(fā)，定向增發(fā)中存在的各種缺陷也開始顯露出來(lái)，這也是由于相關(guān)法律法規(guī)不健全、相關(guān)機(jī)制的設(shè)置跟不上資本市場(chǎng)發(fā)展所導(dǎo)致的。正是基于定向增發(fā)蓬勃發(fā)展而相關(guān)機(jī)制并不完善的背景下，會(huì)計(jì)舞弊行為也不斷增多。大股東控制下的上市公司為了順利進(jìn)行定向增發(fā)和達(dá)到侵占中小股東利益的目的可能會(huì)利用會(huì)計(jì)舞弊來(lái)粉飾公司的信息。會(huì)計(jì)舞弊作為資本市場(chǎng)中存在的頑疾，給投資者帶來(lái)了巨大的風(fēng)險(xiǎn)，減弱了

3、投資者對(duì)上市公司的信任，同樣也會(huì)阻礙上市公司自身的持續(xù)發(fā)展。為了使定向增發(fā)更好的發(fā)展，為更多的上市公司帶來(lái)便利，必須進(jìn)一步完善其機(jī)制。正是在這個(gè)背景下，本文基于舞弊三角理論、委托代理理論和信息不對(duì)稱理論，結(jié)合 H公司定向增發(fā)案例，探討了上市公司在定向增發(fā)背景下可能存在的會(huì)計(jì)舞弊行為。本文結(jié)合學(xué)者們的研究成果，通過(guò)對(duì)案例的分析，對(duì)定向增發(fā)背景下的會(huì)計(jì)舞弊行為作出分析與研究，并對(duì)會(huì)計(jì)舞弊的監(jiān)管提出建議。
　　本文選取H公司作為分析對(duì)象

4、，首先介紹了論文的研究背景及意義，闡述了國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)定向增發(fā)以及會(huì)計(jì)舞弊的研究現(xiàn)狀，回顧了近幾年國(guó)內(nèi)外學(xué)者在定向增發(fā)和會(huì)計(jì)舞弊領(lǐng)域的研究，探討了定向增發(fā)的發(fā)展歷程，然后提出本文研究的方法和思路及本文的基本框架。從第一章開始，文章首先闡述了定向增發(fā)和會(huì)計(jì)舞弊的相關(guān)理論包括其概念、現(xiàn)狀等，并詳細(xì)介紹了本文涉及到的理論基礎(chǔ)，即會(huì)計(jì)舞弊三角理論、委托代理理論和信息不對(duì)稱理論，隨后對(duì)定向增發(fā)行為中會(huì)計(jì)舞弊的動(dòng)因和手段進(jìn)行了初步探討。接著對(duì)H公司進(jìn)

5、行了詳細(xì)介紹，并介紹了H公司此次定向增發(fā)所處的環(huán)境背景，在對(duì)案例進(jìn)行了詳細(xì)介紹的基礎(chǔ)上提出H公司進(jìn)行會(huì)計(jì)舞弊的可能性，然后闡述了此次定向增發(fā)的過(guò)程。對(duì)H公司在定向增發(fā)過(guò)程中進(jìn)行會(huì)計(jì)舞弊的動(dòng)機(jī)、手段及后果進(jìn)行詳細(xì)分析，重點(diǎn)是分析H公司在定向增發(fā)前后的行為和與大股東間的關(guān)聯(lián)交易，在此基礎(chǔ)上總結(jié)出H公司在定向增發(fā)過(guò)程中會(huì)計(jì)舞弊的結(jié)論，并對(duì)規(guī)范定向增發(fā)過(guò)程中的會(huì)計(jì)舞弊行為提出建議。雖然利用定向增發(fā)來(lái)進(jìn)行再融資的門檻很低，但是企業(yè)為了保證定向增發(fā)

6、的順利進(jìn)行，仍會(huì)選擇會(huì)計(jì)舞弊來(lái)為其保駕護(hù)航，而大股東甚至?xí)脮?huì)計(jì)舞弊在定向增發(fā)過(guò)程中侵占小股東權(quán)益，因此研究定向增發(fā)行為中的會(huì)計(jì)舞弊具有實(shí)踐意義。搜集了H公司在定向增發(fā)前后發(fā)布的相關(guān)公告和數(shù)據(jù)資料，分析了公司進(jìn)行會(huì)計(jì)舞弊的動(dòng)因、手段及其后果。通過(guò)對(duì)公司在定向增發(fā)前后的行為進(jìn)行分析，得出了在 H公司此次定向增發(fā)中，向大股東輸送利益來(lái)幫助其認(rèn)購(gòu)公司定向增發(fā)的股份、操縱定向增發(fā)的定價(jià)和利用會(huì)計(jì)舞弊來(lái)維持定向增發(fā)后股價(jià)的結(jié)論。并根據(jù)這些結(jié)論提