我國上市銀行高管薪酬激勵效應的實證研究——基于“限薪令”工具變量的經驗證據.pdf

1、_|II|lI||【_III|《㈣1㈣《Y3232754@：潮南奸軾大學碩士學位論文我國上市銀行高管薪酬激勵效應的實證研究——基于“限薪令”工具變量的經驗證據學科專業(yè)學位類型研究生姓名導師姓名、職稱教育經濟與管理學歷碩士李軍顏長躍副教授論文編號$1701358湖南師范大學學位評定委員會辦公室二。一七年五月摘要隨著中國市場經濟的飛速發(fā)展，現代企業(yè)經營理念被引入，企業(yè)經營權和所有權分離，企業(yè)高層管理人員逐漸職業(yè)化，高級管理人才是整個社會的稀

2、缺資源，在人力資本時代，高管對一家企業(yè)的重要性越來越來凸顯，因此，高管的薪酬與企業(yè)業(yè)績之間的關系也被受社會各界的關注。現階段，中國經濟進入“換擋”調速期，經濟增速有所下滑，銀行業(yè)業(yè)績不佳，而銀行高管薪酬仍遠遠高于其他行業(yè)，由此引發(fā)了廣泛的熱議，銀行業(yè)高管薪酬和銀行的業(yè)績是否匹配銀行業(yè)高管薪酬是否對銀行業(yè)績產生了激勵效用，是否促進了銀行業(yè)績的提升本文將以此為重點，以中國上市銀行為研究對象，從理論和實證的角度分析我國上市銀行高管薪酬的激勵效

3、應，并提出具有針對性的政策建議。本文從內生性視角考慮我國上市銀行高管薪酬與業(yè)績之間的關系，利用國家頒布實施的“限薪令”政策構建上市銀行高管薪酬的工具變量來處理內生性問題。同時考慮到銀行業(yè)的高風險特性，采用經風險調整后的收益率(RAROC)作為銀行業(yè)績的衡量指標，選取2006年至2015年我國A股上市的16家銀行作為研究樣本，通過理論和實證分析研究發(fā)現，“限薪令”政策顯著降低了我國上市銀行高管薪酬的總體水平；其次在“限薪令”政策的實施下，