管理層過度自信、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與審計(jì)費(fèi)用.pdf

1、傳統(tǒng)財(cái)務(wù)理論建立在理性人和有效市場假設(shè)的基礎(chǔ)之上，其幾乎從未涉及過對(duì)個(gè)人決策行為的研究。但是財(cái)務(wù)決策的主體是個(gè)人，而這些決策主體的行為會(huì)受到自身心理因素的干擾。因此，不同于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理理論認(rèn)為管理層的決策行為均是在完全理性的情況下做出的，并且遵循貝葉斯學(xué)習(xí)法則和期望效用最大化原則的觀點(diǎn)，行為財(cái)務(wù)理論認(rèn)為，管理層傾向依據(jù)自己的經(jīng)驗(yàn)或非客觀標(biāo)準(zhǔn)的偏好性信息來做決策。正是因?yàn)閷⑷说男袨槟Ｊ浇⒃诟陀^現(xiàn)實(shí)的基礎(chǔ)上，行為財(cái)務(wù)理論對(duì)市場中許多異常

2、現(xiàn)象都給出了合理解釋，使得公司財(cái)務(wù)的研究進(jìn)一步地貼近現(xiàn)實(shí)。大量研究顯示，由于有限理性因素的存在，信念和偏好出現(xiàn)系統(tǒng)性偏差會(huì)發(fā)生在個(gè)體決策行為中。其中，過度自信則是管理層非理性行為最突出的表現(xiàn)之一。Roll最早在1986年提出管理層“自以為是”假說，經(jīng)其研究發(fā)現(xiàn)，管理層過度自信會(huì)使得公司并購行為發(fā)生扭曲，對(duì)并購后公司價(jià)值造成損害。Goel A.M.和Thakor A.V.(2005)提出:公司管理層的過度自信即一種認(rèn)知偏差，表現(xiàn)為其在決策

3、中高估未來收益而低估未來的潛在風(fēng)險(xiǎn)。管理層比他人更容易在決策中表現(xiàn)出過度自信，是因?yàn)槠湮挥诮M織結(jié)構(gòu)的上層，并且擁有極其重要的決策權(quán)利，有天然的信息優(yōu)勢和更加豐富的管理經(jīng)驗(yàn)。
　　管理層通常對(duì)公司的經(jīng)營管理活動(dòng)有決定性的影響，而在現(xiàn)代企業(yè)中，經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的兩權(quán)分離造成了所有者與管理層之間的信息不對(duì)稱，因此所有者對(duì)管理層的約束程度往往很有限。管理層受過度自信心理的影響，他們往往會(huì)高估自己的能力，對(duì)公司未來經(jīng)營和收益持過于樂觀的態(tài)度，

4、進(jìn)而向公司所有者做出樂觀的承諾或制定較高的盈利目標(biāo)。但是當(dāng)公司實(shí)際經(jīng)營未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)時(shí)，為了維護(hù)自己的形象，他們會(huì)選擇通過盈余管理或者采取激進(jìn)的會(huì)計(jì)政策等來達(dá)到預(yù)期盈利目標(biāo)，當(dāng)然這些行為均會(huì)造成公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的下降，而不再真實(shí)可靠。目前學(xué)術(shù)界的研究范圍包括管理層過度自信對(duì)公司經(jīng)營政策、會(huì)計(jì)政策等的影響，如對(duì)公司的投融資、并購行為和會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響等。
　　同時(shí)，從以往的研究可知管理層傾向于投資于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，采取更加冒險(xiǎn)的運(yùn)營策

5、略，以期使公司獲得更高的收益，來提升公司和他們的個(gè)人形象。Johnstone(2000)認(rèn)為，這些過度自信的管理層往往使公司承受比其它公司更高的審計(jì)監(jiān)督水平，審計(jì)客戶風(fēng)險(xiǎn)的提高會(huì)相應(yīng)導(dǎo)致更高的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。另外，最近的研究還強(qiáng)調(diào)了管理層過度自信為什么會(huì)導(dǎo)致審計(jì)師加強(qiáng)財(cái)務(wù)舞弊的評(píng)估。Beaulieu(2001)、Gul，Chen，andTsui(2003)提出，當(dāng)審計(jì)師認(rèn)為審計(jì)客戶財(cái)務(wù)舞弊風(fēng)險(xiǎn)較高時(shí)，他們則會(huì)擴(kuò)大他們的審計(jì)范圍以獲取額外的證據(jù)

6、，確保可以達(dá)到審計(jì)目的。因此，由于管理層過度自信造成的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，引起的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的不可靠，可能進(jìn)而會(huì)使得審計(jì)師增加其審計(jì)定價(jià)。
　　本文將從管理層有限理性行為出發(fā)，在前人對(duì)管理層過度自信經(jīng)濟(jì)后果的研究基礎(chǔ)之上，驗(yàn)證由于管理層過度自信所做出的種種非理性決策對(duì)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響后，過度自信的管理層是否會(huì)為了掩蓋自身經(jīng)營的失誤，而采取手段美化經(jīng)營業(yè)績或投資收益，進(jìn)而損害會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。此外，還將探討管理層過度自信如何通過影響會(huì)計(jì)信

7、息質(zhì)量進(jìn)而來影響審計(jì)費(fèi)用。
　　將本文的主要內(nèi)容概括如下:
　　第一章導(dǎo)論。本章首先交代了研究背景和目的，通過選取適當(dāng)?shù)难芯糠椒ǎ砬逖芯克悸?，設(shè)計(jì)本文的研究結(jié)構(gòu)，最后總結(jié)研究意義和可能的創(chuàng)新點(diǎn)。
　　第二章文獻(xiàn)綜述。本章在對(duì)現(xiàn)有國內(nèi)外文獻(xiàn)進(jìn)行梳理的基礎(chǔ)上，對(duì)目前管理層過度自信、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量和審計(jì)費(fèi)用三方面的文獻(xiàn)分別進(jìn)行了綜述，包括管理層過度自信的研究、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的研究及審計(jì)費(fèi)用的研究等方面的內(nèi)容，提供了本文后續(xù)研究

8、的文獻(xiàn)基礎(chǔ)。
　　第三章管理層過度自信、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與審計(jì)費(fèi)用之間關(guān)系的理論分析。本章在相關(guān)概念進(jìn)行界定的基礎(chǔ)，通過對(duì)管理層過度自信對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量影響機(jī)理及審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)和審計(jì)費(fèi)用的分析，為后續(xù)研究提供理論支持。
　　第四章管理層過度自信、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與審計(jì)費(fèi)用的研究設(shè)計(jì)。首先在理論分析的基礎(chǔ)上，推導(dǎo)出本文的三個(gè)研究假設(shè);本文選取了中國滬深主板上市公司2009-2013年的年度數(shù)據(jù)，剔除金融行業(yè)、ST公司等樣本;定義管理層過度自信

9、、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量和審計(jì)費(fèi)用三個(gè)主要研究變量，并選取合適的控制變量，設(shè)計(jì)用以驗(yàn)證假設(shè)的回歸模型。
　　第五章管理層過度自信、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與審計(jì)費(fèi)用的實(shí)證分析。以第四章研究假設(shè)為基礎(chǔ)，通過實(shí)證結(jié)果驗(yàn)證了本文提出的三大假設(shè)。第一，變量的描述性統(tǒng)計(jì)，分析了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量、審計(jì)費(fèi)用和其他變量的分布情況;第二，相關(guān)性檢驗(yàn)，檢驗(yàn)變量之間的相關(guān)關(guān)系，初步判斷假設(shè)的正確性;第三，進(jìn)行回歸分析，管理層過度自信對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響分析，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量對(duì)審計(jì)費(fèi)

10、用的影響及管理層過度自信如何通過會(huì)計(jì)信息質(zhì)量影響審計(jì)費(fèi)用的分析;第四，通過穩(wěn)健性檢驗(yàn)，增強(qiáng)本文結(jié)論的可靠性。
　　第六章研究結(jié)論、啟示及未來展望?；谇拔牡睦碚摲治龊蛯?shí)證結(jié)果分析，歸納出本文的研究結(jié)論，并總結(jié)目前存在的局限，進(jìn)而展望將來可以進(jìn)行深入探討的方向。
　　通過上述研究，本文得到的結(jié)論有:
　　第一，管理層過度自信與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量顯著負(fù)相關(guān)。管理層容易產(chǎn)生過度自信，是因?yàn)檎J(rèn)知偏差等心理因素的存在，而自利歸因性心理

11、會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)這種過度自信。再加上契約的不完整性與委托代理帶來的與所有者之間的利益沖突，過度自信的管理層有動(dòng)機(jī)高估企業(yè)投資項(xiàng)目等的未來收益，通過會(huì)計(jì)政策的選擇，提前確認(rèn)好消息，延遲確認(rèn)壞消息等來實(shí)現(xiàn)，通過盈余操縱來滿足自身利益和各利益方對(duì)公司的期待，進(jìn)而這些行為影響到會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。
　　第二，管理層過度自信的管理層與審計(jì)費(fèi)用有顯著正相關(guān)的關(guān)系。管理層過度自信程度越高，審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)越高，受到的審計(jì)監(jiān)督越強(qiáng)，注冊會(huì)計(jì)師在進(jìn)行審計(jì)定價(jià)時(shí)，會(huì)把

12、管理層過度自信因素作為一個(gè)重要的影響審計(jì)定價(jià)因素。
　　第三，管理層對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響，有一部分是通過影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量來影響審計(jì)費(fèi)用的。管理層過度自信會(huì)導(dǎo)致公司經(jīng)營、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增加和會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的下降，這些都會(huì)使注冊會(huì)計(jì)師的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)提高，進(jìn)而他們在確定審計(jì)程序時(shí)，會(huì)擴(kuò)大審計(jì)范圍，以降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到審計(jì)目的，無疑這些均會(huì)增加審計(jì)費(fèi)用。
　　可能有的貢獻(xiàn)有如下兩點(diǎn):
　　第一，目前有較多文獻(xiàn)研究了管理層過度自信對(duì)企業(yè)盈余管

13、理行為或會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響，并沒有直接研究管理層過度自信對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響，本文直接驗(yàn)證了兩者存在負(fù)向關(guān)系，從不同角度論證了管理層過度自信的經(jīng)濟(jì)后果。
　　第二，目前國內(nèi)尚無或較少有文獻(xiàn)研究管理層過度自信與審計(jì)費(fèi)用之間的關(guān)系，本文通過理論和實(shí)證分析驗(yàn)證了管理層過度自信確實(shí)通過會(huì)計(jì)信息質(zhì)量對(duì)審計(jì)費(fèi)用有正向影響，說明審計(jì)師在考慮審計(jì)定價(jià)時(shí)將其作為定價(jià)的基礎(chǔ)要素之一。
　　由于各種原因，本文仍存在一定的局限性:
　　第一，管

14、理層過度自信的衡量。目前國內(nèi)外學(xué)術(shù)界均有不少文獻(xiàn)研究過管理層過度自信，也有不少的衡量方法，如管理層持股比例的變化、盈利預(yù)測、薪酬占比、媒體評(píng)價(jià)等，這些單一衡量指標(biāo)或多或少都存在一定的主觀性和片面性，但目前仍沒有一個(gè)學(xué)術(shù)界公認(rèn)的綜合指標(biāo)。本文采用的也是單一指標(biāo)，可能衡量的管理層過度自信并不是特別準(zhǔn)確。所以，未來的研究方向要從理論上探討管理層過度自信包含的不同維度，并且對(duì)不同維度賦予適合的權(quán)重，從而得到衡量管理層過度自信的綜合指標(biāo)。

15、　　第二，影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的因素有很多，例如地區(qū)法制化程度和市場化進(jìn)程的差異對(duì)企業(yè)治理環(huán)境和會(huì)計(jì)信息報(bào)告過程和質(zhì)量都有很重要的影響，但是本文只考慮了管理層過度自信，結(jié)果可能存在一定的局限。未來可以融入更多的影響因素，看這些因素與管理層過度自信對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的交互影響作用，探討在更多樣的環(huán)境下，管理層過度自信是如何影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的。
　　第三，本文通過實(shí)證分析，得出管理層過度自信與審計(jì)費(fèi)用有顯著正相關(guān)關(guān)系，并且通過影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量