上市公司跨國并購影響因素的實證研究.pdf

1、伴隨著經(jīng)濟的全球化和競爭的國際化發(fā)展，中國要想繁榮富強，要不遺余力的致力于在全球化的價值鏈上進行整合運作。越來越多的中國企業(yè)已經(jīng)認識到國際化不再是只用最優(yōu)惠的政策吸引外資企業(yè)來中國并購中資企業(yè)，而是有著優(yōu)勢的企業(yè)應(yīng)該走出國門，通過跨國并購國外的優(yōu)秀企業(yè)來提升我國企業(yè)的國際化與全球化水平。我國應(yīng)該鼓勵有實力的企業(yè)主動尋找和全球合作的機會，同時我們也清醒地認識到，我國企業(yè)的跨國并購，不但面臨著高昂的制度成本，還面臨著管理能力、運營技術(shù)和經(jīng)驗

2、缺乏的問題。因此，我國企業(yè)一方面應(yīng)當積極面對挑戰(zhàn)，制定長期戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃；同時也要審慎行事，高度重視跨國并購所帶來的巨大風(fēng)險。
　　鑒于跨國并購活動在全球范圍的快速發(fā)展，現(xiàn)階段迫切需要對該領(lǐng)域中出現(xiàn)的新現(xiàn)象和新問題做出理論上的解釋，以此來做實踐中的指導(dǎo)。關(guān)于跨國并購的影響因素，以前的專家學(xué)者們主要研究了宏、微觀因素對跨國并購的影響。在學(xué)者專家研究的基礎(chǔ)上，本論文分析了我國企業(yè)跨國并購的背景與意義，闡述了國內(nèi)、外關(guān)于跨國并購和跨國并購

3、影響因素的文獻理論，論述了我國跨國并購的歷程與特點，在基于企業(yè)并購理論、交易成本理論、產(chǎn)業(yè)組織理論、組織學(xué)習(xí)理論的基礎(chǔ)上，以2010年~2013年間我國上市公司所發(fā)生的跨國并購為研究對象，構(gòu)建模型并通過線性回歸分析，檢驗了企業(yè)成長率、企業(yè)多元化戰(zhàn)略、協(xié)同效應(yīng)、企業(yè)規(guī)模、研發(fā)投入比例、并購方式和國際化并購經(jīng)驗等7個因素對我國企業(yè)跨國并購的影響。
　　結(jié)果表明，企業(yè)成長率、協(xié)同效應(yīng)、并購方式和國際化并購經(jīng)驗對企業(yè)選擇跨國并購有著顯著的

4、正相關(guān)關(guān)系，企業(yè)規(guī)模、企業(yè)多元化戰(zhàn)略PDIV和研發(fā)投入比例與原假設(shè)相違背。這說明當企業(yè)的成長能力越強、企業(yè)獲得的協(xié)同效應(yīng)越大、并購方式越趨向于橫向并購、國際化并購經(jīng)驗越豐富，企業(yè)就會越偏好于跨國并購活動，并且越容易取得成功。
　　近年來，我國的理論研究中主要是以影響跨國并購績效的指標因素作為對象來研究的，本論文的不同之處在于選取了是否影響我國上市公司發(fā)生跨國并購的因素來作為研究對象的，對我國上市公司的戰(zhàn)略發(fā)展有很大的現(xiàn)實意義?？鐕?/p>