上市公司并購(gòu)中國(guó)有資產(chǎn)保護(hù)機(jī)制設(shè)計(jì)——基于國(guó)有企業(yè)管理層激勵(lì)約束視角.pdf

1、企業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)一直是各國(guó)證券市場(chǎng)上的理論和實(shí)踐研究熱點(diǎn)。目前我國(guó)的上市公司，大多數(shù)是由原先的國(guó)有大中型企業(yè)改革而來(lái)，存在著結(jié)構(gòu)布局過(guò)廣、過(guò)散、資產(chǎn)質(zhì)量差、技術(shù)創(chuàng)新水平差、缺乏長(zhǎng)期資金來(lái)源等問(wèn)題。雖然擁有龐大的存量資產(chǎn)，但運(yùn)營(yíng)效率低下。實(shí)施企業(yè)并購(gòu)、聯(lián)合及破產(chǎn)等具體措施可以達(dá)到調(diào)整企業(yè)存量資產(chǎn)、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和提高生產(chǎn)效率的目的，促進(jìn)我國(guó)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。兼并收購(gòu)國(guó)有企業(yè)，能提高經(jīng)營(yíng)效率優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和公司治理水平的同時(shí)，也帶來(lái)了一些問(wèn)題。尤

2、其是近些年來(lái)，由于國(guó)有企業(yè)改革、國(guó)有資產(chǎn)的兼并重組等造成的國(guó)有資產(chǎn)在產(chǎn)權(quán)交易中的流失日益嚴(yán)重，引起了政府的高度重視。所以在上市公司并購(gòu)國(guó)有企業(yè)過(guò)程中，如何防止國(guó)有資產(chǎn)流失，保護(hù)國(guó)有股權(quán)利益，是一個(gè)既重要又緊迫的問(wèn)題。正是基于這樣的出發(fā)點(diǎn)，本論文的研究目的是設(shè)計(jì)出激勵(lì)約束機(jī)制，使并購(gòu)中企業(yè)管理層的個(gè)人利益和設(shè)計(jì)者既定的目標(biāo)一致，為中國(guó)上市公司并購(gòu)中國(guó)有產(chǎn)權(quán)保護(hù)提供良好的機(jī)制基礎(chǔ)。 本論文正是以上市公司兼并收購(gòu)中的國(guó)有資產(chǎn)流失問(wèn)題作