企業(yè)并購的財(cái)務(wù)整合的思考

1、財(cái)經(jīng)縱橫ConsumeGuideFinanceRealm902007.10消費(fèi)導(dǎo)刊■劉建東福建長富乳業(yè)集團(tuán)股份有限公司企業(yè)并購的財(cái)務(wù)整合的思考[摘要]主要對企業(yè)并購的財(cái)務(wù)整合問題進(jìn)行探索。首先概述了企業(yè)并購的概念和動因，然后對企業(yè)并購的財(cái)務(wù)整合的必要性進(jìn)行了分析，并提出了企業(yè)并購財(cái)務(wù)整合的關(guān)鍵點(diǎn)整合的手段。[關(guān)鍵詞]企業(yè)并購財(cái)務(wù)整合世界著名投資大師沃倫巴菲特(WarrenBuffett)曾說過，收購一個現(xiàn)行企業(yè)比重新投資辦成一個同樣規(guī)模

2、的企業(yè)速度要快得多，費(fèi)用也少得多，效益也許會好得多。收購是企業(yè)發(fā)展最簡便而有效的方法。短短的十年之內(nèi)，中國大地上掀起了兩次企業(yè)并購浪潮，表現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭，但并購后如何搞好其財(cái)務(wù)整合卻是并購企業(yè)需要解決的關(guān)鍵問題，這也是我國經(jīng)濟(jì)中的熱門話題。本文試圖對并購后財(cái)務(wù)整合的相關(guān)問題進(jìn)行探討，旨在起拋磚引玉的作用。（一）企業(yè)并購的內(nèi)涵國際上將企業(yè)并購稱為MergerandAcquisition，縮寫為M另外還可以采取環(huán)狀持股與垂直式持股混合的

3、方式，如母公司對子公司采取垂直式持股，子公司之間采取環(huán)狀持股。這樣既保證了母公司的控制權(quán)，又密切了子公司之間的關(guān)系，增強(qiáng)了被并購企業(yè)對主并企業(yè)的凝聚力。（六）財(cái)務(wù)管理人員的整合并購公司可以實(shí)行財(cái)務(wù)委派制，通過親自對被并購企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人實(shí)施嚴(yán)格的選拔、任命、考核和獎懲制度，并賦予其足夠的職責(zé)，能使所有者監(jiān)督能夠落實(shí)到企業(yè)的日常經(jīng)營活動與財(cái)務(wù)收支之中。財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人作為所有者權(quán)益的代表，其根本職能就是進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)督，硬化產(chǎn)權(quán)約束，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人向并購

4、方母公司和被并購方負(fù)雙重責(zé)任。（七）業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)的整合業(yè)績評估考核體系的整合是指并購公司對財(cái)務(wù)運(yùn)用指標(biāo)體系的重新優(yōu)化與組合。主并企業(yè)應(yīng)針對被并購企業(yè)重新建立一整套業(yè)績評價(jià)考核制度，其中包括定量指標(biāo)考核和定性分析，既考核各自的經(jīng)營指標(biāo)，也考核他們對母公司的貢獻(xiàn)，考核每半年或一年進(jìn)行一次。這一評估考核體系是提高被并購公司經(jīng)營績效和運(yùn)用能力的重要手段。參考文獻(xiàn)[1]朱劍維，郎文天等，企業(yè)并購的財(cái)務(wù)決策研究.合作經(jīng)濟(jì)與科技[J].2005(20