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文檔簡介
1、市場約束是新巴塞爾協(xié)議中銀行監(jiān)管的三大支柱之一,其實(shí)質(zhì)在于銀行利益相關(guān)者借助銀行的信息披露和市場中介機(jī)構(gòu)的力量,評估和約束銀行的風(fēng)險(xiǎn)持有水平。其在銀行監(jiān)管中的作用受到了銀行體系的普遍肯定。本文選擇次級債券這一最能體現(xiàn)市場約束作用的金融工具作為研究對象,更具有針對性,同時(shí),聯(lián)系中國實(shí)際,利用中國次級債券的數(shù)據(jù)驗(yàn)證中國次級債券市場約束作用的存在性,以及影響效果,體現(xiàn)了理論與實(shí)際的結(jié)合。
次級債券是指清償順序在存款和普通債券之后
2、,股票之前的特殊債券品種,它在理論上具有強(qiáng)大的市場約束功能;次級債券市場約束的最終目標(biāo)是限制銀行的風(fēng)險(xiǎn)持有水平,分為市場監(jiān)測和市場影響兩個(gè)不可或缺的階段;中國次級債券市場約束的實(shí)證結(jié)果表明:我國次級債券的市場約束作用是存在的,但不明顯。其原因在于債券的信用評級不準(zhǔn)確、政府的隱性擔(dān)保嚴(yán)重、債券的流動(dòng)性不足,這影響了次級債券市場約束作用的有效發(fā)揮。全文在實(shí)證分析的基礎(chǔ)上,對如何強(qiáng)化中國次級債券的市場約束作用提出了針對性的對策建議,使次級債券
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