外匯期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)管理的VAR法研究.pdf

1、金融衍生工具具有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等，其中市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在外匯市場(chǎng)上表現(xiàn)得更為突出。對(duì)于外匯期權(quán)這一金融衍生工具，我們必須應(yīng)用現(xiàn)代金融工程技術(shù)對(duì)其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，把風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化。運(yùn)用現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)對(duì)國內(nèi)外匯期權(quán)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量，并用以指導(dǎo)國內(nèi)外匯期權(quán)投資，這應(yīng)該成為目前國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)、金融交易參與者和金融監(jiān)管當(dāng)局在風(fēng)險(xiǎn)管理中面臨的一項(xiàng)重要任務(wù)。 本文正文部分共有七章。第一章緒論，介紹本文的選題意義和

2、主要理論框架。第二章是關(guān)于金融衍生工具市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的分析及其管理。第三章是風(fēng)險(xiǎn)度量VAR方法的發(fā)展及基本原理，并在三種VAR度量方法中進(jìn)行比較，進(jìn)而選擇分析方法為本文主要的風(fēng)險(xiǎn)度量方法。第四章是外匯期權(quán)定價(jià)和敏感性因素分析，導(dǎo)出外匯期權(quán)價(jià)值變化的影響因素。第五章是外匯期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)值的VAR法研究，分為Delta-類模型和Gamma-類模型。第六章是實(shí)證分析，分別利用Delta正態(tài)模型、Gamma正態(tài)模型和Gamma-CF模型得出期權(quán)寶的日風(fēng)險(xiǎn)值