外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的程序

1、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的程序外匯風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)十分復(fù)雜的工作，必須按科學(xué)的程序進(jìn)行。這一程序應(yīng)包括如下幾個方面。（一）確定恰當(dāng)?shù)挠?jì)劃期（一）確定恰當(dāng)?shù)挠?jì)劃期確定計(jì)劃期的目的是為預(yù)測匯率變動，估計(jì)受險(xiǎn)金額，規(guī)定一個時間范圍。一般而言，計(jì)劃期應(yīng)在一年以內(nèi)，并要按季度來劃分，如果匯率變動幅度較大，要適當(dāng)縮短計(jì)劃期。（二）預(yù)測匯率變化情況（二）預(yù)測匯率變化情況外匯風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根本原因是匯率的變動，所以，預(yù)測匯率的變動情況是外匯風(fēng)險(xiǎn)管理工作中十分重要的步驟。

2、匯率變化的預(yù)測包括相互聯(lián)系的三個方面：變動的方向、變動的時間和變動的幅度。匯率變化情況的預(yù)測是一項(xiàng)非常復(fù)雜的工作，需要在考慮以下因素的基礎(chǔ)上進(jìn)行綜合分析，才能得出合理的預(yù)測結(jié)果。這些因素是：（1）國際貨幣儲備的變化；（2）國際收支的變化；（3）貿(mào)易差額的變化；（4）通貨膨脹程度；（5）金融與財(cái)政政策；（6）貿(mào)易政策；（7）其他影響匯率的因素。（三）計(jì)算外匯風(fēng)險(xiǎn)的受險(xiǎn)額（三）計(jì)算外匯風(fēng)險(xiǎn)的受險(xiǎn)額計(jì)算外匯風(fēng)險(xiǎn)受險(xiǎn)額的目的是為了從數(shù)量上確定企

3、業(yè)面臨多大的外匯風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)以交易風(fēng)險(xiǎn)為例說明如下：交易風(fēng)險(xiǎn)的受險(xiǎn)額等于結(jié)算期限相同的外幣債權(quán)與外幣債務(wù)之間的差額。為了正確計(jì)算企業(yè)所有的交易風(fēng)險(xiǎn)的受險(xiǎn)額，應(yīng)分別按不同的幣種、不同的結(jié)算期來分別計(jì)算。在計(jì)算過程中，若外幣債權(quán)大于外幣債務(wù)，其差額為正受險(xiǎn)額，反之則稱之為負(fù)受險(xiǎn)額。（四）一確定對外匯風(fēng)險(xiǎn)受險(xiǎn)額是否采取行動（四）一確定對外匯風(fēng)險(xiǎn)受險(xiǎn)額是否采取行動1.1.不采取行動不采取行動在以下幾種情況下，企業(yè)可不采取任何行動：（1）受險(xiǎn)額是正值

4、，而該種外幣預(yù)計(jì)會升值，匯率變動后，企業(yè)將獲得收益；（2）受險(xiǎn)額是負(fù)債，而該種外幣預(yù)計(jì)會貶值，匯率變動后，企業(yè)會獲得收益；（3）受險(xiǎn)額為零，不管匯率如何變動，也不存在外匯風(fēng)險(xiǎn)。2.2.采取行動采取行動在如下幾種情況下，一般都要采用適當(dāng)?shù)姆绞奖茈U(xiǎn)：（1）受險(xiǎn)額是正值，而該種外幣預(yù)計(jì)會貶值；（2）受險(xiǎn)額是負(fù)值，而該種外幣預(yù)計(jì)會升值；（3）受險(xiǎn)額可能是正值也可能是負(fù)值，外幣是升值還是貶值還很難估計(jì)。（五）選擇適當(dāng)?shù)谋茈U(xiǎn)方法（五）選擇適當(dāng)?shù)谋茈U(xiǎn)

5、方法70年代初以來，匯率和利率變動頻繁，外匯風(fēng)險(xiǎn)增大，為了有效地避免外匯風(fēng)險(xiǎn)，各種避險(xiǎn)方法應(yīng)運(yùn)而生。國際企業(yè)的財(cái)務(wù)人員要認(rèn)真分析各種避險(xiǎn)方法的優(yōu)缺點(diǎn)，選擇最適當(dāng)?shù)谋茈U(xiǎn)方法。外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的程序外匯風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)十分復(fù)雜的工作，必須按科學(xué)的程序進(jìn)行。這一程序應(yīng)包括如下幾個方面。（一）確定恰當(dāng)?shù)挠?jì)劃期（一）確定恰當(dāng)?shù)挠?jì)劃期確定計(jì)劃期的目的是為預(yù)測匯率變動，估計(jì)受險(xiǎn)金額，規(guī)定一個時間范圍。一般而言，計(jì)劃期應(yīng)在一年以內(nèi)，并要按季度來劃分，如果匯率

6、變動幅度較大，要適當(dāng)縮短計(jì)劃期。（二）預(yù)測匯率變化情況（二）預(yù)測匯率變化情況外匯風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根本原因是匯率的變動，所以，預(yù)測匯率的變動情況是外匯風(fēng)險(xiǎn)管理工作中十分重要的步驟。匯率變化的預(yù)測包括相互聯(lián)系的三個方面：變動的方向、變動的時間和變動的幅度。匯率變化情況的預(yù)測是一項(xiàng)非常復(fù)雜的工作，需要在考慮以下因素的基礎(chǔ)上進(jìn)行綜合分析，才能得出合理的預(yù)測結(jié)果。這些因素是：（1）國際貨幣儲備的變化；（2）國際收支的變化；（3）貿(mào)易差額的變化；（4）通

7、貨膨脹程度；（5）金融與財(cái)政政策；（6）貿(mào)易政策；（7）其他影響匯率的因素。（三）計(jì)算外匯風(fēng)險(xiǎn)的受險(xiǎn)額（三）計(jì)算外匯風(fēng)險(xiǎn)的受險(xiǎn)額計(jì)算外匯風(fēng)險(xiǎn)受險(xiǎn)額的目的是為了從數(shù)量上確定企業(yè)面臨多大的外匯風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)以交易風(fēng)險(xiǎn)為例說明如下：交易風(fēng)險(xiǎn)的受險(xiǎn)額等于結(jié)算期限相同的外幣債權(quán)與外幣債務(wù)之間的差額。為了正確計(jì)算企業(yè)所有的交易風(fēng)險(xiǎn)的受險(xiǎn)額，應(yīng)分別按不同的幣種、不同的結(jié)算期來分別計(jì)算。在計(jì)算過程中，若外幣債權(quán)大于外幣債務(wù)，其差額為正受險(xiǎn)額，反之則稱之為負(fù)受

8、險(xiǎn)額。（四）一確定對外匯風(fēng)險(xiǎn)受險(xiǎn)額是否采取行動（四）一確定對外匯風(fēng)險(xiǎn)受險(xiǎn)額是否采取行動1.1.不采取行動不采取行動在以下幾種情況下，企業(yè)可不采取任何行動：（1）受險(xiǎn)額是正值，而該種外幣預(yù)計(jì)會升值，匯率變動后，企業(yè)將獲得收益；（2）受險(xiǎn)額是負(fù)債，而該種外幣預(yù)計(jì)會貶值，匯率變動后，企業(yè)會獲得收益；（3）受險(xiǎn)額為零，不管匯率如何變動，也不存在外匯風(fēng)險(xiǎn)。2.2.采取行動采取行動在如下幾種情況下，一般都要采用適當(dāng)?shù)姆绞奖茈U(xiǎn)：（1）受險(xiǎn)額是正值，而