跨國(guó)企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理.pdf

1、國(guó)際貿(mào)易日益繁重,每天涉及總值三百億美元以上的貨運(yùn)交收和各類服務(wù)的交投量.外幣結(jié)算的需求亦隨之而激增,全球的外匯交易額每天超過(guò)一萬(wàn)五仟億美元以上(1998年數(shù)據(jù)),當(dāng)中括一些投機(jī)性的交易盤在內(nèi).處?kù)蹲杂缮虡I(yè)貿(mào)易的環(huán)境下,無(wú)論是大型的國(guó)際性跨國(guó)公司、甚至小型的中小企業(yè),若跟海外商家有貿(mào)易,皆無(wú)可避免地需作出外幣的資金進(jìn)出,故外幣兌換亦隨之成爲(wèi)一項(xiàng)重要的商業(yè)環(huán)節(jié).外幣交易所涉及的匯率因素亦構(gòu)成對(duì)企業(yè)盈利表現(xiàn)的重大影響,故亦是公司管理階層必須

2、面對(duì)的一件重大策項(xiàng)目.有見(jiàn)及此,每位財(cái)務(wù)總監(jiān)或有關(guān)人仕俱必須瞭解到其企業(yè)所面對(duì)的匯率波動(dòng)影響、對(duì)外匯市場(chǎng)的背景及運(yùn)作具有一定的認(rèn)識(shí)、預(yù)期外匯的走勢(shì),再適當(dāng)?shù)剡\(yùn)用有效的對(duì)沖政策和各式風(fēng)險(xiǎn)管理産品,藉以平衡及至減低其面對(duì)之外匯風(fēng)險(xiǎn).此項(xiàng)研究調(diào)查乃對(duì)跨國(guó)企業(yè)所普遍遇到的外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行確認(rèn)再加以實(shí)例,並套用多種外幣策略如現(xiàn)貨、期貨及期權(quán)等而作出針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)平衡方案.重點(diǎn)更眼于各種對(duì)策之運(yùn)作及效用、與及詳細(xì)分析有關(guān)政策之利幣.再舉出案例,採(cǎi)用一間跨