壽險(xiǎn)公司經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量及配置研究.pdf

1、壽險(xiǎn)公司是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的特殊企業(yè),資本是其“風(fēng)險(xiǎn)緩沖器”,是壽險(xiǎn)公司賴以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。為加強(qiáng)資本管理,提高資本的利用效率,壽險(xiǎn)公司應(yīng)引入“經(jīng)濟(jì)資本”這一管理理念和工具。經(jīng)濟(jì)資本實(shí)現(xiàn)了基于資本管理的全面風(fēng)險(xiǎn)管理和價(jià)值管理的統(tǒng)一。在資本有限的情況下,準(zhǔn)確的計(jì)量各種資產(chǎn)、業(yè)務(wù)所面臨的風(fēng)險(xiǎn),合理有效的經(jīng)濟(jì)資本配置不僅可以提高壽險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理水平,更可以正確指導(dǎo)壽險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)決策,實(shí)現(xiàn)公司的股東價(jià)值最大化。其中,如何準(zhǔn)確計(jì)量壽險(xiǎn)公司所面臨的市場(chǎng)

2、風(fēng)險(xiǎn),成為現(xiàn)代壽險(xiǎn)公司管理中不可回避的難題。
　　 本文從理論分析和現(xiàn)實(shí)考察兩個(gè)層面,運(yùn)用比較分析等研究方法,對(duì)“如何準(zhǔn)確計(jì)量壽險(xiǎn)公司面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和合理配置公司的經(jīng)濟(jì)資本”問題進(jìn)行研究,主要研究了壽險(xiǎn)公司投資資產(chǎn)中債券和股票資產(chǎn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法。本文認(rèn)為壽險(xiǎn)公司投資債券資產(chǎn)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)較小,投資股票資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)較大。經(jīng)過研究表明采用普通的蒙特卡洛模擬模型計(jì)量股票資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn),有高估了風(fēng)險(xiǎn)水平的可能。采用基于GARCH(1,1)模