壽險(xiǎn)公司經(jīng)濟(jì)資本研究.pdf

1、壽險(xiǎn)公司所承擔(dān)的社會(huì)角色和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都是聚集社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)將其分散化的過程，因此他們天然的對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理更為重視。同時(shí)公眾和政府對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況也都比較敏感，保險(xiǎn)行業(yè)一直處于嚴(yán)格的監(jiān)管之下。對(duì)于保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，從準(zhǔn)備金的計(jì)算方法到償付能力的標(biāo)準(zhǔn)都一直處于不斷發(fā)展變化之中。每個(gè)國(guó)家也根據(jù)自己的實(shí)際情況，發(fā)展出了各自對(duì)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估方法。目前，在歐美等發(fā)達(dá)的保險(xiǎn)市場(chǎng)，基于經(jīng)濟(jì)資本的整體化風(fēng)險(xiǎn)管理框架已經(jīng)基本被業(yè)界接受并且各家公司都在這一

2、原則下開發(fā)各自獨(dú)立的度量風(fēng)險(xiǎn)模型，也即內(nèi)部模型。而國(guó)內(nèi)的一些公司也在開展相關(guān)的研究。
　　 在內(nèi)部模型中，我們需要合理的評(píng)估和度量公司面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。本文主要關(guān)注我國(guó)壽險(xiǎn)公司面臨的核心風(fēng)險(xiǎn)也即保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)，提出了采用隨機(jī)模型的方法來刻畫保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)。文中首先闡述了保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)并將其分為了三個(gè)部分：利率風(fēng)險(xiǎn)，死亡率風(fēng)險(xiǎn)和退保率風(fēng)險(xiǎn)，然后對(duì)這三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了詳細(xì)的分析和建模。采用時(shí)間序列的方法研究了利率模型；在Bayesian框架下提出了采用MC