商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與經(jīng)濟(jì)資本配置研究.pdf

1、由于金融市場(chǎng)自由化程度的加深和銀行業(yè)的擴(kuò)張，使得各金融市場(chǎng)間的聯(lián)系日益緊密，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的傳遞更加迅速。伴隨著金融市場(chǎng)的日益發(fā)展和金融衍生產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，勢(shì)必會(huì)帶來(lái)越來(lái)越大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步轉(zhuǎn)移甚至放大，造成由于金融產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)引起的投資者可能的巨大損失。從巴林銀行的倒閉、日本大和證券巨額交易虧損、住友銀行巨額損失，到2007年爆發(fā)的美國(guó)次貸危機(jī)，以及隨后的美國(guó)五大投資銀行相繼倒閉或被收購(gòu)和世界性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，無(wú)不局部地或

2、整個(gè)地影響著世界的金融平穩(wěn)運(yùn)行，威脅著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展，同時(shí)也無(wú)一不說明市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的巨大的破壞性。隨著金融(衍生)產(chǎn)品的創(chuàng)新和其交易量的擴(kuò)大，由于價(jià)格變動(dòng)引起的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也日益增大，怎樣精確計(jì)量和有效控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)金融機(jī)構(gòu)特別是商業(yè)銀行具有極其重大的現(xiàn)實(shí)意義。 本文構(gòu)建適合我國(guó)商業(yè)銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型并在此基礎(chǔ)上研究經(jīng)濟(jì)資本配置，試圖通過資本撥備緩沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)給商業(yè)銀行帶來(lái)的沖擊，降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)造成商業(yè)銀行破產(chǎn)的可能性。本文研究的理

3、論基礎(chǔ)是計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的VaR模型和經(jīng)濟(jì)資本配置的原理。本文首先介紹了研究背景和意義及其國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和經(jīng)濟(jì)資本配置的相關(guān)文獻(xiàn)；第二部分介紹了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量和經(jīng)濟(jì)資本配置理論與方法；第三部分則是利用VaR模型的理論和方法計(jì)量了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中的匯率風(fēng)險(xiǎn)，股票風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)并對(duì)其怎樣配置經(jīng)濟(jì)資本做了實(shí)證分析；第四部分是本文的結(jié)論與建議。本文的實(shí)證研究表明計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的VaR模型也適合我國(guó)的商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量，GARCH(1，1)模型可以更有