商業(yè)銀行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與風(fēng)險(xiǎn)行為關(guān)系研究.pdf

1、自20世紀(jì)70年代起,伴隨世界經(jīng)濟(jì)、金融秩序的變化,西方各國(guó)開始逐步放松金融管制措施,拉開了金融自由化浪潮的帷幕。在這一時(shí)期,銀行機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的運(yùn)作效率得到了極大的提升,但銀行倒閉事件的頻繁出現(xiàn)卻也為金融系統(tǒng)的平穩(wěn)發(fā)展蒙上了陰影。學(xué)術(shù)界和各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局在追溯銀行體系脆弱性根源的過程中,曾一度將銀行競(jìng)爭(zhēng)的興起視為惡化機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn),破壞行業(yè)穩(wěn)定的源頭。但隨著研究的深入,該觀點(diǎn)受到了越來越多的質(zhì)疑。反對(duì)者認(rèn)為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非但不會(huì)導(dǎo)致銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān),反

2、而有助于其保持審慎和自律。盡管兩派觀點(diǎn)爭(zhēng)執(zhí)不下,但各國(guó)當(dāng)局已自此充分認(rèn)識(shí)到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)安全的關(guān)鍵作用,并在對(duì)競(jìng)爭(zhēng)政策的制定和執(zhí)行上逐漸形成了謹(jǐn)慎嚴(yán)格的態(tài)度。
　　中國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)化改革自20世紀(jì)80年代啟動(dòng)以來,通過對(duì)市場(chǎng)參與主體的培育和現(xiàn)代金融企業(yè)制度的確立,特別是進(jìn)入新世紀(jì)后,憑借對(duì)外資銀行的準(zhǔn)入,國(guó)有銀行產(chǎn)權(quán)改革的推進(jìn)和人民幣存、貸款利率市場(chǎng)化的深入,成功將市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制引入銀行系統(tǒng),建立及鞏固了行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局。這在顯

3、著提升銀行經(jīng)營(yíng)效率和行業(yè)內(nèi)部活力的同時(shí),卻也使監(jiān)管當(dāng)局安全性監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)面臨著更為嚴(yán)峻的考驗(yàn)。
　　為明晰中國(guó)銀行業(yè)漸進(jìn)化改革進(jìn)程中商業(yè)銀行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與風(fēng)險(xiǎn)行為的復(fù)雜關(guān)系,健全監(jiān)管當(dāng)局對(duì)新的競(jìng)爭(zhēng)性環(huán)境下維護(hù)銀行體系穩(wěn)健的認(rèn)知,并對(duì)其當(dāng)前及下一階段安全監(jiān)管框架的構(gòu)建形成參考,本文在傳統(tǒng)銀行競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)研究的基礎(chǔ)上,結(jié)合中國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)和改革實(shí)踐,從―批發(fā)資金融資、―風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和―信貸甄別等視角著眼,分別對(duì)存、貸款市場(chǎng)上市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與銀行風(fēng)險(xiǎn)的歷

4、史關(guān)系進(jìn)行了回顧和檢驗(yàn),并對(duì)各自市場(chǎng)上兩者關(guān)系的運(yùn)行機(jī)制和臨界條件展開了深入探究。
　　本文的主要?jiǎng)?chuàng)新性工作包括:
　?、俳Y(jié)合國(guó)外經(jīng)驗(yàn)啟示和中國(guó)銀行業(yè)融資實(shí)踐,將為傳統(tǒng)理論所忽視,但對(duì)中國(guó)銀行業(yè)吸儲(chǔ)行為有深刻影響的銀行間市場(chǎng)批發(fā)資金融資引入經(jīng)典存款競(jìng)爭(zhēng)框架,通過對(duì)銀行現(xiàn)實(shí)融資組合行為的數(shù)理建模,首先著重研究了存款利率市場(chǎng)化環(huán)境下,價(jià)格自由競(jìng)爭(zhēng)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)行為的內(nèi)在影響機(jī)制。該工作相比目前國(guó)內(nèi)學(xué)界在邏輯推論和仿真模擬層面上對(duì)中國(guó)

5、未來利率市場(chǎng)化條件下存款競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè),對(duì)這一問題提供了深入細(xì)微的洞察。本文其次通過對(duì)主要模型的簡(jiǎn)要擴(kuò)展,補(bǔ)充分析了存款利率嚴(yán)格管制時(shí)期銀行各種非價(jià)格和變相價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)行為對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)行為的影響,以及存款利率制度轉(zhuǎn)軌時(shí)期銀行風(fēng)險(xiǎn)行為的變動(dòng)機(jī)制。研究指出:當(dāng)銀行間市場(chǎng)約束不存在時(shí),存款競(jìng)爭(zhēng)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)存在單向影響;而在銀行間市場(chǎng)約束條件下,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)緩解高存款市場(chǎng)份額銀行的風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì),并刺激低存款市場(chǎng)份額銀行的風(fēng)險(xiǎn)行為。該結(jié)論在零售存款利率自由浮動(dòng)和

6、利率上限管制環(huán)境下均成立。另外,在利率轉(zhuǎn)軌過程中,利率上限的適度提高,并不會(huì)給銀行體系帶來額外風(fēng)險(xiǎn),相反能有效減少銀行的隱性支付和變相付息行為。
　　②針對(duì)傳統(tǒng)研究在從―信貸甄別‖視角對(duì)貸款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行解讀時(shí),僅局限于對(duì)甄別投入變化對(duì)甄別結(jié)果準(zhǔn)確性影響的研究所造成的分析和結(jié)論完整性的欠缺,本文將貸款價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)對(duì)借款人風(fēng)險(xiǎn)分布以及信貸甄別效率的內(nèi)生影響納入研究框架,通過對(duì)競(jìng)爭(zhēng)性條件下甄別活動(dòng)兩類相反的風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)的數(shù)理分析,厘清了貸款

7、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)與銀行風(fēng)險(xiǎn)行為關(guān)系―信貸甄別‖傳導(dǎo)渠道的運(yùn)行機(jī)制和邊界條件。研究表明:對(duì)于執(zhí)行事前信貸甄別的銀行而言,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力的風(fēng)險(xiǎn)影響取決于甄別投入效應(yīng)(甄別投入對(duì)信息精度和甄別結(jié)果準(zhǔn)確性的作用)與甄別效率效應(yīng)(給定甄別投入,借款人風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成對(duì)甄別難易度以及結(jié)果正確性的影響)的共同作用。前者會(huì)刺激銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平,而后者則有益于機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)平抑。當(dāng)貸款需求價(jià)格彈性偏低時(shí),甄別效率效應(yīng)占優(yōu),競(jìng)爭(zhēng)與銀行風(fēng)險(xiǎn)反向關(guān)聯(lián)。
　?、劢Y(jié)合中國(guó)銀行業(yè)利率

8、市場(chǎng)化改革實(shí)踐,分別對(duì)商業(yè)銀行存、貸款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與風(fēng)險(xiǎn)行為的關(guān)系開展了實(shí)證研究,彌補(bǔ)了國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)僅著眼于對(duì)銀行綜合市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)進(jìn)行評(píng)價(jià)所產(chǎn)生的不足,對(duì)已有成果的分析和結(jié)論做出了擴(kuò)充。在存款競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證研究部分,本文將銀行間市場(chǎng)批發(fā)資金融資條件引入傳統(tǒng)實(shí)證模型,在新的框架設(shè)計(jì)下通過對(duì)個(gè)體銀行存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力的準(zhǔn)確定量,實(shí)證檢驗(yàn)了嚴(yán)格利率管制時(shí)期商業(yè)銀行零售存款競(jìng)爭(zhēng)、批發(fā)資金融資與風(fēng)險(xiǎn)行為的相互關(guān)系。主要研究結(jié)果發(fā)現(xiàn):在嚴(yán)格利率管制時(shí)期,存

9、款利率上限控制并未完全抑制銀行的風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)機(jī)。各種非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)和變相價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)行為仍在一定程度上損害了銀行的穩(wěn)定;在貸款競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證研究部分,針對(duì)商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中日趨重要的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)行為,本文在對(duì)個(gè)體銀行價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)壓力進(jìn)行精確測(cè)算,并對(duì)利率改革過程中市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)格局的演變路徑展開詳細(xì)分析的基礎(chǔ)上,實(shí)證研究了信貸自主權(quán)下放以來商業(yè)銀行價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)行為的影響。主要研究結(jié)果表明:當(dāng)前在中國(guó)貸款市場(chǎng)上,由于價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)水平總體偏低,―風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移效應(yīng)