我國(guó)住房按揭貸款證券化的法律模式研究.pdf

1、論文提要f‘2002年，菜國(guó)有銀行住房按搦貸款證券化方寨被幽務(wù)院否決，從而日l(shuí)勰國(guó)內(nèi)廠對(duì)挺房按搦爨款涯券純進(jìn)藤對(duì)疆券純豹廣泛討論。慰翦我圜對(duì)往房羝季甲誕券他的研究還存在璦論止的不完蔣和嶷踐上的空囪，迫切黹隳我們結(jié)合我酗安際實(shí)現(xiàn)理論和實(shí)踐創(chuàng)新：：y本文對(duì)住房按搦貸款證券化的原理進(jìn)行了法律分析，論證了SPV豹?jiǎng)?wù)靜形式，笄對(duì)蔽囂往賽裝搦貸款模式爨遺了慈議辯解凌方寨。零文軼墓鑲彳亍黲方寨入手，旋蠢疆究鶼滔瑟：筏滏鶼往賽按箍贊款寢當(dāng)采取骨么模式。

2、隨器，本文結(jié)合我溺靜實(shí)際對(duì)倥房按攥貸款證券純的法攆瑟璦做了初步分析。特剮是資產(chǎn)證券化的核心法律原瑗～風(fēng)險(xiǎn)隔離楓制。本文髓爝對(duì)其他國(guó)家和地區(qū)的做法進(jìn)行了評(píng)介。震點(diǎn)是表外運(yùn)作代表憔的美蓬穰式。我國(guó)譙穗按爨貸款開震褥較槐，迄今澎寒有較大影稠為數(shù)案鍘，魄疆疆羞一些法律漳辮。萊鑲行采取了類竣德弱表走運(yùn)終戇模式，苓鼴充分實(shí)殘破產(chǎn)斑驗(yàn)翡隔離，無(wú)法發(fā)揮資產(chǎn)證券豫的最大效力，存在著～越憑法黨服的缺陷，不是我國(guó)住房按揭貸款證券化的良好選輯。SPV在往房擯搦

3、貸款芷券化過(guò)程中扮演著非常徽黌的角色。各嗣深取了諸多法律形式，觜要因索是對(duì)稅收的考慮。本文對(duì)SPV采取公司、合伙等形式做了分羲，藪茺在中籬它強(qiáng)或不篾實(shí)魏遴裁，蓑纛技零搽僚上不爵囂。嵇手黽，露失～器特豫熬法德翻發(fā)，搿馥實(shí)餮瘊蠢投藏囂藍(lán)黲分褰，磐羹豫諼信托戇產(chǎn)豹獨(dú)立往，困憩，在英莢法和大陸法幫得到了快速蘸發(fā)展，并懿盛為SPV魏良好逡攆。本文糟瀵對(duì)本文研究鍤論的適用進(jìn)行了論證，即我國(guó)往房按揭貸款誕券化采用特殊目的信托方式將面臨的法律問(wèn)題和其解

4、決進(jìn)行了詳細(xì)的分析，篡中一些問(wèn)遂稀蘩著～魏不確定毪。本文瓣縷論是；曩翦在我豳，采取特豫疆的績(jī)?cè)苄型惏唇屹J款誕券詫是一耱哥行霹較好翦方案。第2頁(yè)第一章蘧楚戇旋蠹囂黲溺蠹關(guān)予蜜產(chǎn)透羚穩(wěn)《AssetSecuritiz娃宅ion，簿稼AS懿討論懿式翔荼，露關(guān)瓣實(shí)筏滋籀當(dāng)多。鍘鱺1996年，金粼淹2釔燕元數(shù)珠海離遮公鼴矮囂；壘簌燕2。88釔美元鮑就容第一蕊速公蘧矮黧；1997年中遠(yuǎn)集瀚馘英將來(lái)在m美鬻秘敬溺懿運(yùn)費(fèi)羧入透囂了瓷產(chǎn)誕券琵融資，潛譬

5、。程鍛囂淡產(chǎn)誕券稼方兩，避麓令天關(guān)注豁焦點(diǎn)怒蔡馨惑鏊有鑲?cè)?激下蓉稼A鍛行)向中國(guó)人民銀行掇黛了個(gè)人住房按揭貸款誕游他的方案，髓在報(bào)請(qǐng)國(guó)務(wù)院對(duì)鍛耔潮。一對(duì)潤(rùn)關(guān)于往鷓貸教涯券耽的討論燮褥異紫熱烈。攥撩，A銀行方案被餐決的愿瓣是雹家計(jì)委磚之商疑義，鄹鬻豢計(jì)婁試為盈蠹戇謹(jǐn)賽按攥貸款誕券髭疲袋取莢黧熬誕券德?lián)?，弱點(diǎn)禳囂幫選舞了類竣德國(guó)鬟蕊簿8篡蠢棗鬣特色瓣袋裝”。本文將從住房按揭貸款資產(chǎn)證券化的一般艨璨入手，通過(guò)比較譖介各黼住房按搦貸款漣摻鍵

6、模式戇特點(diǎn)，努輯SPY戳鏊怒方戲設(shè)立熬霹霉裝及法縛潤(rùn)鼴，班藏袋論誕盎鑲囂方察寒獲綴邋避黎毽，費(fèi)瓣審菡臻爨鉸攥貸獲謹(jǐn)霧能瓣驥式鬟密筆鴦翁建議。募轟章往露按撼賽菝禳泰魄潦簿蘧緩分糖簿～節(jié)往房梭搦貸款程券識(shí)的法撩原理住房按搦貸款證券位矚予潞產(chǎn)芷券他的一個(gè)子集，也蹩資產(chǎn)證辮化娥犟運(yùn)用熬赫釋，灝髓資產(chǎn)誕券強(qiáng)麴糕攫寵金逶援予建寢按鼴貸款誣券憂。熱窮便起見，本文褥鐵瓷產(chǎn)涯券純懿羲孚，寨努鏨往賽羧攥貸歉涯券琵熬法律簌凝。一、燮產(chǎn)證券能戇凝忿罄藤黧凌豹瑾

7、瓷器對(duì)資產(chǎn)諼券鍵有誨多不弱虢鬻簿，逡～方瑟黧為浚聲涯券琵聰予較蓊熬壘融犍務(wù)，姆剮怒對(duì)發(fā)震孛囂家露言；菇一方纛，畿蹙戮為資產(chǎn)涯券化涵舔的領(lǐng)域太多，不闡舉者的側(cè)重點(diǎn)也不同。幫橙怒巍資產(chǎn)話券純簸發(fā)熱豹美蓬寒滋，爨然程眾多漿法律裁龕融瓣文熬孛都可以發(fā)現(xiàn)對(duì)瓷產(chǎn)諼券純麴討論，穩(wěn)至今還沒霄～個(gè)虢定艟法律定義。綜合來(lái)看，主簧魁藜辯類，一癸主要淀黧予將鏨濠囊鏨資產(chǎn)耱焚轟滾湊贅、霹褻二二綴棗殤上④數(shù)器來(lái)瓣?！鹅喈a(chǎn)誕券豫熬法律端釋》，辯熬著，襲索走擎爨漿挺，