基于中小投資者決策有用性的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系研究.pdf

1、證券市場(chǎng)的不完善、投資知識(shí)的匱乏以及決策工具的欠缺使得中國(guó)股市的廣大中小投資者始終處于弱勢(shì)群體地位,非理性投機(jī)行為盛行,中小投資者的利益得不到切實(shí)保護(hù),并最終導(dǎo)致了股票市場(chǎng)效率的低下.為改變中小投資者利益受損的現(xiàn)狀,引導(dǎo)中小投資者運(yùn)用科學(xué)的方法輔助投資決策,有必要建立一套簡(jiǎn)單易用、便于理解、經(jīng)濟(jì)有效的績(jī)效評(píng)價(jià)體系.本文正是以此為出發(fā)點(diǎn),基于中小投資者的決策有用性,借鑒已有的各種理論和實(shí)踐方法,運(yùn)用Spearman秩相關(guān)檢驗(yàn)法進(jìn)行指標(biāo)的選

2、取,通過(guò)變異系數(shù)法確定指標(biāo)的權(quán)重,建立了一個(gè)線性的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)模型,并采用實(shí)證方法驗(yàn)證了該評(píng)價(jià)體系的實(shí)用價(jià)值.運(yùn)用本文所設(shè)計(jì)的評(píng)價(jià)體系,對(duì)家電和通信兩個(gè)行業(yè)的上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià),并分別與中國(guó)誠(chéng)信證券評(píng)估有限公司、清華大學(xué)的績(jī)效評(píng)價(jià)體系以及證星-若山財(cái)務(wù)風(fēng)向標(biāo)測(cè)評(píng)系統(tǒng)進(jìn)行對(duì)比,結(jié)果表明:該評(píng)價(jià)體系以少量的低度相關(guān)指標(biāo)達(dá)到了與其他三個(gè)權(quán)威評(píng)價(jià)系統(tǒng)高度相近的評(píng)價(jià)結(jié)果;同時(shí),由于該體系簡(jiǎn)單易懂,符合成本-效益原則,因此,更適合中小投資者使