機(jī)構(gòu)投資者對(duì)資本市場(chǎng)效率影響的研究.pdf

1、中國(guó)的資本市場(chǎng)成立雖不過十年出頭,但發(fā)展迅猛,已成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)生活中不可或缺的重要組成部分.近年來證券市場(chǎng)上引人注目的是,在發(fā)達(dá)國(guó)家機(jī)構(gòu)投資者快速發(fā)展的示范下,中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出了"超常規(guī)發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者"的戰(zhàn)略構(gòu)想,在這樣的發(fā)展思路主導(dǎo)下,我國(guó)以證券投資基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者近年來快速發(fā)展.但從證券投資基金對(duì)證券市場(chǎng)的實(shí)際影響來看,效果卻并不理想,投資基金也未得到想象中的市場(chǎng)廣泛認(rèn)同.這顯示中國(guó)發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者的政策與市場(chǎng)當(dāng)前的內(nèi)在要求并不相符

2、,中國(guó)資本市場(chǎng)監(jiān)督管層機(jī)構(gòu)投資者的作用認(rèn)識(shí)可能存在誤 區(qū).因此對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者對(duì)資本市場(chǎng)的作用有必要作出全面系統(tǒng)的研究,本文正是基于這一考慮而作的研究,旨在全面深入分析機(jī)構(gòu)投資者對(duì)資本市場(chǎng)效率的真正影響,為我國(guó)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展作一些有益的探索.通過深入研究,本文認(rèn)為機(jī)構(gòu)投資者在一些發(fā)達(dá)國(guó)家(主要是美國(guó))的快速發(fā)展是與其本國(guó)的各種經(jīng)濟(jì)社會(huì)因素相聯(lián)系的,目前來看,機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展并不能完全被認(rèn)為是一種先進(jìn)的制度安排(雖然這經(jīng)確實(shí)有其獨(dú)到進(jìn)步