人民幣均衡匯率的估計.pdf

1、匯率問題一直是我國研究的一個熱門話題。而本文所說的均衡匯率是指一個國家內(nèi)外部都實現(xiàn)均衡的匯率。對均衡匯率的研究歸根到底是為了判斷匯率水平是否失調(diào)并以此來做出相應(yīng)的決策。因此研究均衡匯率有其重要的現(xiàn)實意義。本文簡單的介紹了國內(nèi)外估算均衡匯率的重要理論模型，并對這些模型進行了簡要的比較。本文選擇了Montiel的關(guān)于發(fā)展中國家測算均衡匯率的基本模型作為研究的理論依據(jù)。并結(jié)合中國的實際對其進行適當(dāng)?shù)男薷摹＿\用此模型使人民幣均衡匯率與其幾種基本

2、因素之間存在關(guān)系的結(jié)論有了理論依據(jù)。為下面進行的實證分析奠定了基礎(chǔ)。 論文的主要內(nèi)容是針對我國的實際對模型進行改進，利用均衡匯率模型對我國的均衡匯率進行實證分析。文章使用從1984年以來的季度數(shù)據(jù)進行測算，在分析和計算過程中使用了ADF檢驗對各變量進行平穩(wěn)性驗證、然后再對通過ADF檢驗的變量即人民幣實際匯率與其決定因素之間進行Johansen協(xié)整檢驗、在協(xié)整方程成立的前提條件下進行了誤差修正模型檢驗、最后運用H-P濾波計算出人民幣