基于關(guān)聯(lián)交易的盈余管理研究.pdf

1、盈余管理是進(jìn)行上市公司基本面分析的投資者不可回避的問(wèn)題，也是當(dāng)前會(huì)計(jì)學(xué)界關(guān)注的熱點(diǎn)。國(guó)內(nèi)上市公司為了達(dá)到融資或獲取高額報(bào)酬等目的，有動(dòng)機(jī)進(jìn)行盈余管理，而關(guān)聯(lián)交易也成為上市公司進(jìn)行盈余管理的重要手段之一。本文主要對(duì)我國(guó)上市公司如何利用關(guān)聯(lián)交易管理盈余進(jìn)行分析。 本文的研究重點(diǎn)是我國(guó)上市公司利用關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行盈余管理存在的問(wèn)題，鑒于研究的需要，界定本文的研究范圍為我國(guó)的上市公司，同時(shí)對(duì)關(guān)聯(lián)交易的研究，側(cè)重于上市公司利用其進(jìn)行盈余管理

2、這一角度。明確我國(guó)上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的現(xiàn)狀、危害及深層次原因，以及如何對(duì)其進(jìn)行識(shí)別和規(guī)范。 關(guān)聯(lián)交易從理論上講屬于中性經(jīng)濟(jì)范疇，它既不屬于單純的市場(chǎng)行為，也不屬于內(nèi)幕交易的范疇。在經(jīng)濟(jì)學(xué)上其意義主要表現(xiàn)在：有利于充分利用集團(tuán)內(nèi)部的市場(chǎng)資源，降低交易成本，提高集團(tuán)公司的資本運(yùn)營(yíng)能力和上市公司的營(yíng)運(yùn)效率。但在實(shí)際的操作過(guò)程中，由于關(guān)聯(lián)交易與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，公開競(jìng)價(jià)的方式不同，其價(jià)格可由關(guān)聯(lián)方協(xié)商確定，特別是在我國(guó)評(píng)估與審計(jì)等

3、中介機(jī)構(gòu)作用尚未得以充分發(fā)揮的情況下，關(guān)聯(lián)交易就容易成為上市公司與集團(tuán)公司調(diào)節(jié)利潤(rùn)、避稅和為一些部門及個(gè)人牟利的手段。因此，上市公司非公允關(guān)聯(lián)交易成為我國(guó)證券市場(chǎng)重點(diǎn)監(jiān)管對(duì)象之一。本文將通過(guò)對(duì)我國(guó)上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的原因及所采用的方式剖析，提出治理我國(guó)上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的一些看法。 本文分為六個(gè)部分： 第一章對(duì)盈余管理進(jìn)行了概述。(1)盈余管理概念的界定，從國(guó)際學(xué)術(shù)界對(duì)盈余管理的解釋和國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)

4、界對(duì)盈余管理概念的界定兩方面進(jìn)行了分析。(2)盈余管理與利潤(rùn)操縱的區(qū)別，從法律法規(guī)的認(rèn)可與否、運(yùn)用手段不同和造成的后果不同三方面闡釋了盈余管理與利潤(rùn)操縱的區(qū)別。(3)盈余管理的手段，從會(huì)計(jì)政策的選擇和安排實(shí)際交易兩方面進(jìn)行了分析。(4)盈余管理存在的必然性，主要從公司管理層存在進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)和存在盈余管理的內(nèi)外部客觀條件等兩方面進(jìn)行了分析。 第二章對(duì)我國(guó)上市公司的關(guān)聯(lián)交易及現(xiàn)狀進(jìn)行闡釋。本章首先根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方披

5、露》對(duì)關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行了闡釋，其次對(duì)我國(guó)上市公司的關(guān)聯(lián)交易現(xiàn)狀和所采用的主要手段進(jìn)行了分析，最后就我國(guó)對(duì)上市公司關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管規(guī)制的發(fā)展進(jìn)行了簡(jiǎn)要闡述。 第三章分析了關(guān)聯(lián)交易成為我國(guó)上市公司進(jìn)行盈余管理工具的原因。主要從與非關(guān)聯(lián)交易相比，關(guān)聯(lián)交易更易為上市公司所控制；投資者對(duì)關(guān)聯(lián)交易認(rèn)識(shí)程度不夠；關(guān)聯(lián)交易規(guī)范結(jié)構(gòu)失衡：關(guān)聯(lián)交易公允性方面存在的問(wèn)題等四方面進(jìn)行了闡述。又重點(diǎn)從(1)過(guò)多注重于規(guī)范上市公司的關(guān)聯(lián)交易行為； (2)

6、強(qiáng)調(diào)保護(hù)中小股東的利益，未注重保護(hù)債權(quán)人的利益； (3)注重事前監(jiān)控，不注重事中和事后的監(jiān)控；(4)欠缺全局性規(guī)范措施； (5)責(zé)任不明確等五方面對(duì)關(guān)聯(lián)交易規(guī)范結(jié)構(gòu)失衡進(jìn)行了探討。同時(shí)從關(guān)聯(lián)交易價(jià)格的公允性問(wèn)題、關(guān)聯(lián)交易程序公允性問(wèn)題、關(guān)聯(lián)交易信息披露的公允性問(wèn)題等三方面對(duì)關(guān)聯(lián)交易公允性問(wèn)題進(jìn)行了分析。 第四章我國(guó)上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的主要方式及其分析。(1)商品購(gòu)銷與提供勞務(wù)，本部分從交易是否必須、交易價(jià)格是否符合

7、市場(chǎng)原則和關(guān)聯(lián)交易未結(jié)算金額分別占關(guān)聯(lián)交易總額和未結(jié)算總額的比例是否正常等三方面分析了我國(guó)上市公司如何利用關(guān)聯(lián)方之間的商品購(gòu)銷與勞務(wù)提供進(jìn)行盈余管理。(2)資金往來(lái)，這一部分主要分析了我國(guó)上市公司如何利用向母公司計(jì)收資金占用費(fèi)、向被投資企業(yè)收取資金占用費(fèi)、向母公司支付資金占用費(fèi)等三方面進(jìn)行盈余管理。(3)費(fèi)用分擔(dān)，這一部分主要分析了上市公司如何通過(guò)費(fèi)用分?jǐn)倶?biāo)準(zhǔn)的改變來(lái)進(jìn)行盈余管理。(4)資產(chǎn)重組，當(dāng)前上市公司中有相當(dāng)大一部分資產(chǎn)重組是在

8、關(guān)聯(lián)企業(yè)之間進(jìn)行的，而相當(dāng)多的上市公司也正是利用關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的資產(chǎn)重組來(lái)進(jìn)行盈余管理，完成對(duì)自己的包裝。本部分首先分析上市公司如何利用資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓置換、資產(chǎn)租賃、委托或合作投資、托管經(jīng)營(yíng)等方式進(jìn)行盈余管理；其次對(duì)上市公司與下屬公司在資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易和無(wú)形資產(chǎn)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行了重點(diǎn)分析；最后對(duì)我國(guó)上市公司利用關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)重組進(jìn)行盈余管理做出了評(píng)價(jià)。 第五章上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的識(shí)別。本章主要通過(guò)對(duì)“許繼電器”這一案例的分析來(lái)

9、揭示上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的識(shí)別方法。通過(guò)對(duì)“許繼電器”2005年報(bào)表的分析說(shuō)明了如何通過(guò)分析企業(yè)毛利率和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)判斷上市公司是否利用了關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理。并說(shuō)明了毛利率與利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理存在一定的正相關(guān)關(guān)系。 第六章基于關(guān)聯(lián)交易的盈余管理治理對(duì)策研究。 (1)基于公司內(nèi)部治理層面的盈余管理治理措施研究，一個(gè)公司有效的治理機(jī)制主要是做好所有者對(duì)代理人的制衡與激勵(lì)，強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制的內(nèi)在約束作用。在此基礎(chǔ)

10、上本文提出了從優(yōu)化董事會(huì)結(jié)構(gòu)，完善其監(jiān)督職能；實(shí)行分工負(fù)責(zé)制，完善董事會(huì)運(yùn)行機(jī)制等兩方面來(lái)強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制的內(nèi)在約束作用。(2)完善關(guān)聯(lián)交易披露制度，加強(qiáng)信息披露檢查。本部分首先對(duì)我國(guó)上市公司在關(guān)聯(lián)交易信息披露中存在的問(wèn)題做了簡(jiǎn)要分析，主要分析了關(guān)聯(lián)方確定混亂、關(guān)聯(lián)交易披露內(nèi)容不確定、關(guān)聯(lián)交易披露內(nèi)容不完整、關(guān)聯(lián)交易披露避重就輕等關(guān)聯(lián)交易披露問(wèn)題。然后提出了進(jìn)一步規(guī)范我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易信息披露的對(duì)策，包括修改完善有關(guān)制度規(guī)定、強(qiáng)制

11、有關(guān)公司在報(bào)告中增添披露關(guān)聯(lián)交易提示性說(shuō)明、加大對(duì)關(guān)聯(lián)交易信息披露違規(guī)公司的處罰力度、處理好關(guān)聯(lián)交易披露與重大事件披露的關(guān)系、建立關(guān)聯(lián)交易獨(dú)立報(bào)告披露制度。(3)保護(hù)中小股東利益，完善股東訴訟制度。本部分主要提出了建立小股東權(quán)益保護(hù)協(xié)會(huì)、建立建全相關(guān)的小股東權(quán)益保護(hù)制度、建立股東訴訟制度等措施以保護(hù)中小股東利益。 本文的貢獻(xiàn)與不足，目前國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界對(duì)關(guān)聯(lián)交易的相關(guān)問(wèn)題研究較多，但是對(duì)上市公司如何利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的具體方法

12、研究較少。本文在結(jié)合盈余管理與關(guān)聯(lián)交易的基礎(chǔ)上，對(duì)我國(guó)上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的原因和具體方式進(jìn)行了分析和評(píng)價(jià)。在原因分析中提出了關(guān)聯(lián)交易規(guī)范結(jié)構(gòu)失衡和關(guān)聯(lián)交易程序的公允性問(wèn)題。同時(shí)分析了上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的具體方式并做出了分析與評(píng)價(jià)，特別對(duì)上市公司利用關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)重組進(jìn)行盈余管理做出了較為深入的分析。提出了利用毛利率來(lái)識(shí)別上市公司是否利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理。本文的不足在于理論基礎(chǔ)相對(duì)薄弱，同時(shí)由于關(guān)聯(lián)交易和盈余管

13、理涉及矛盾主體的多元化以及主客觀環(huán)境等因素的影響，對(duì)其研究仍很膚淺，還有很多尚待推敲之處。 關(guān)聯(lián)交易對(duì)當(dāng)今經(jīng)濟(jì)的影響程度已不容小視，為維護(hù)正常的社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序，消除經(jīng)濟(jì)泡沫，財(cái)政部頒發(fā)的關(guān)聯(lián)交易準(zhǔn)則及暫行規(guī)定，修訂的非貨幣交易準(zhǔn)則、債務(wù)重組準(zhǔn)則等。這些會(huì)計(jì)規(guī)范從確認(rèn)和計(jì)量角度及信息披露方面有效的減少了上市公司利用關(guān)聯(lián)交易管理盈余的會(huì)計(jì)處理空間。但由于其規(guī)范的內(nèi)容還不夠健全，其約束作用和力度明顯受到局限，使非公允關(guān)聯(lián)交易尚有可乘之機(jī)