基于新會計準則視角的上市公司關聯(lián)交易與盈余質量相關性的研究.pdf

1、關聯(lián)交易的兩面性決定了它既可以有利于上市公司充分利用內部的市場資源，提高營運效率，又可能給上市公司利用關聯(lián)交易控制盈余的機會，損害投資者和債權人利益。所以，規(guī)范我國上市公司關聯(lián)交易行為，保證上市公司關聯(lián)交易行為公開、公平和公正，給廣大投資者提供有價值的投資決策信息，具有深遠的社會意義和經濟意義。
　　經過二十年的發(fā)展，我國有關關聯(lián)交易的法律法規(guī)逐漸完善，能更好地在明確關聯(lián)方關系、促進關聯(lián)交易公允定價、完善關聯(lián)交易發(fā)生程序及提高關聯(lián)

2、交易信息披露質量方面規(guī)范關聯(lián)交易。但通過比較國外關聯(lián)交易規(guī)制，我們發(fā)現(xiàn)，我國對關聯(lián)交易規(guī)制的立法層次低、法律效力低，責任追究制度不完善，存在諸多法律沖突，同時，信息披露制度仍需改進。
　　本文以2007年至2010年上市公司的關聯(lián)交易數據為樣本，對新準則以來關聯(lián)交易的現(xiàn)狀及與盈余質量的相關性進行研究。研究結果表明：首先，關聯(lián)交易呈現(xiàn)如下特點：從關聯(lián)交易的來源來看，關聯(lián)交易主要集中于商品交易類、資金類交易、擔保抵押以及債權債務關系；

3、從行業(yè)來看，制造業(yè)行業(yè)的關聯(lián)交易比率重最大，約占63％；從關聯(lián)交易對象來看，上市公司與母公司的關聯(lián)交易量最大，約占39％。其次，關聯(lián)交易顯著地影響到盈余的質量，關聯(lián)交易比例與盈余持續(xù)性負相關。其原因是關聯(lián)方交易被異化為掏空上市公司的工具和手段，市場和其他投資者對關聯(lián)交易采用“用腳投票”的手段，致使關聯(lián)方交易影響上市公司的盈余質量。最后，與控股股東發(fā)生關聯(lián)交易的上市公司，通過關聯(lián)交易影響盈余質量的程度高于沒有與控股股東發(fā)生關聯(lián)交易的公司；

4、上市公司與控股股東或其母公司之間的關聯(lián)交易跟上市公司與控股股東及其母公司之外的企業(yè)之間的關聯(lián)交易，兩者之間比例越大，盈余質量越低。因此，作為監(jiān)管當局，在加強和完善相關的準則和制度規(guī)定的同時，更應該考慮事前建立相關的交易準則和規(guī)定，變事后的監(jiān)管為事前的引導。
　　借鑒國外的關聯(lián)交易監(jiān)管經驗，我們認為要規(guī)范我國上市公司關聯(lián)交易，有必要強化信息披露監(jiān)管，規(guī)范關聯(lián)交易的披露和責任追究；優(yōu)化股權結構，完善上市公司法人治理結構；加強會計準則建