上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的實(shí)證研究.pdf

1、隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展，上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理越來(lái)越成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題。本文首先在對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)回顧的基礎(chǔ)上，對(duì)關(guān)聯(lián)交易和盈余管理進(jìn)行了概述，闡明了關(guān)聯(lián)交易的界定標(biāo)準(zhǔn)并界定了盈余管理的相關(guān)概念。然后，依據(jù)我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易的現(xiàn)狀，分析了上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的類(lèi)型、手段及發(fā)展趨勢(shì)。在此基礎(chǔ)之上，主要對(duì)上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的行為與動(dòng)機(jī)進(jìn)行了實(shí)證研究。 本文選取了在深圳證券交易所和上海證券交易所A股

2、股票市場(chǎng)上，2004年度財(cái)務(wù)報(bào)告中披露重大關(guān)聯(lián)交易并被出具標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告的330家上市公司作為研究樣本。主要通過(guò)五個(gè)研究假設(shè)，通過(guò)描述統(tǒng)計(jì)披露重大關(guān)聯(lián)交易的上市公司的四個(gè)特征變量的分布，然后進(jìn)一步使用非參數(shù)檢驗(yàn)、相關(guān)性分析和線性回歸等方法，來(lái)分析上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的行為特征與動(dòng)機(jī)。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：被出具無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)的上市公司也明顯存在利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的行為。其中，凈資產(chǎn)收益率在0﹪右側(cè)附近的公司盈余管理行為突出

3、，其主要的動(dòng)機(jī)為避免虧損。同時(shí)，西方普遍存在的債務(wù)契約動(dòng)機(jī)，在我國(guó)上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的過(guò)程中沒(méi)有普遍性；上市公司盈余管理的配股動(dòng)機(jī)，在本文的結(jié)合關(guān)聯(lián)交易手段的條件下不明顯。 本文還通過(guò)研究假設(shè)發(fā)現(xiàn)，上市公司的關(guān)聯(lián)交易程度與其實(shí)際的所得稅率正相關(guān)，規(guī)避所得稅的動(dòng)機(jī)明顯。此外，在檢驗(yàn)研究假設(shè)之后，本文還特別地對(duì)生產(chǎn)消費(fèi)稅的企業(yè)進(jìn)行特定的實(shí)證分析，證實(shí)了生產(chǎn)應(yīng)稅消費(fèi)品的上市公司有通過(guò)關(guān)聯(lián)交易規(guī)避消費(fèi)稅的行為和強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)。最