國際航運主要運價指數波動性與相關性研究.pdf

1、世界經濟一體化,國際貿易的發(fā)展,促進了航運業(yè)的發(fā)展。而國際航運市場受到宏觀、微觀的,包括政治、經濟、人文、地理、經營者參與決策等各種因素的影響,使得航運運價變化多端,這給航運運輸和相關企業(yè)的經營及決策帶來了很大困難。2008年由次貸危機引發(fā)的全球金融危機,給航運業(yè)帶來了重創(chuàng),整個航運業(yè)一片低迷,航運經營者遭受了航運運價暴漲暴跌的沖擊,有的風險應對能力較差的的企業(yè)甚至倒閉,也因此,關于航運運費市場波動特征以及風險管理的研究也越來越受到研究

2、學者的重視。正確地把握世界主要的國際航運市場運價的走勢,掌握其收益率分布特征、波動特性以及相關特征,及時準確的做出相關決策,并采取一定的措施進行風險規(guī)避關系到企業(yè)生死存亡。因此,研究并揭示國際航運運費市場的波動特征的將有助于航運相關的投資者以及管理者進行決策提供參考與依據。
　　 本文主要采用計量經濟學的方法,以整個國際航運運輸市場為基礎,并以波羅的海干散貨市場、波羅的海油輪市場、中國集裝箱市場這三大國際航運市場的主要的航運運價

3、周指數為研究對象,建立分析這些運輸市場周運價指數收益率的ARCH、GARCH、EGARCH、TGARCt{模型,分析其波動特征的持續(xù)性與杠桿性,同時建立向量自回歸VAR模型以及利用Granger因果檢驗等方法,分析各種船型、各個航運市場運價之間的波動規(guī)律的相關影響程度。從本文對航運市場的周運價指數收益率的基本統(tǒng)計和模型的參數估計結果可知,航運運費市場價格指數周收益率序列表現出很強的“尖峰厚尾”的特征,并且序列是具有分形特征,存在持續(xù)性與