國際干散貨航運(yùn)價(jià)格指數(shù)分形特征研究.pdf

1、國際干散貨航運(yùn)市場(chǎng)作為世界航運(yùn)市場(chǎng)的重要構(gòu)成部分,是國際貿(mào)易的派生性需求,運(yùn)輸物品以鐵礦石、谷物、煤炭等大宗干散貨為主。近年來,隨著金融危機(jī)、歐債危機(jī)等國際事件的發(fā)生,世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展長期處于不穩(wěn)定態(tài)勢(shì),國際貿(mào)易大環(huán)境的改變,加劇了國際干散貨航運(yùn)市場(chǎng)的不確定性,使干散貨航運(yùn)市場(chǎng)運(yùn)價(jià)波動(dòng)更加頻繁。因此,研究反映航運(yùn)價(jià)格變化的 BDI指數(shù)的波動(dòng)規(guī)律,可以為航運(yùn)市場(chǎng)參與者決策提供理論依據(jù)。
　　通過對(duì)國際干散貨航運(yùn)市場(chǎng)研究綜述發(fā)現(xiàn),對(duì)BD

2、I指數(shù)波動(dòng)規(guī)律的研究大都集中在以正態(tài)分布為假設(shè)前提的有效市場(chǎng)理論方面,該方法適用于對(duì)均勻的、連續(xù)變化的市場(chǎng)做出有效解釋,對(duì)在某些時(shí)間周期會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)的航運(yùn)市場(chǎng)缺乏通用性。本文引入最新發(fā)展的分形理論,以BDI指數(shù)分形特征為研究對(duì)象,通過分形特征參數(shù)來研究BDI指數(shù)的分形結(jié)構(gòu),主要研究?jī)?nèi)容有:
　　首先,考慮到眾多外界因素對(duì)BDI指數(shù)的干擾,文章采用小波變換理論對(duì)信號(hào)進(jìn)行預(yù)處理,精確提取原運(yùn)價(jià)指數(shù)本質(zhì)特征,提高研究準(zhǔn)確性。通過多次試

3、驗(yàn),本文采用db4小波函數(shù)對(duì)BDI指數(shù)進(jìn)行4層分解,然后根據(jù)需要進(jìn)行重構(gòu),編程環(huán)境為Matlab7.0。其次,文章第四章研究了BDI指數(shù)單分形特征。運(yùn)用R/S分析法對(duì)BDI日、周、月三個(gè)時(shí)間標(biāo)度收益率序列進(jìn)行研究,通過V統(tǒng)計(jì)量圖,研究BDI指數(shù)長期記憶性;通過不同時(shí)間標(biāo)度下H值,研究BDI指數(shù)分形自相似性;最后,通過分形維數(shù),分析BDI日收益序列、周收益序列和月收益序列波動(dòng)的復(fù)雜程度。單分形結(jié)構(gòu)研究時(shí)間序列的長記憶性和分形維,僅探討過程

4、的長期統(tǒng)計(jì)行為,缺乏對(duì)時(shí)間序列在某一時(shí)刻局部行為的刻畫。因此,文章結(jié)合單分形研究結(jié)論的不足及多重分形的產(chǎn)生原因,采用MF-DFA法計(jì)算BDI周收益序列的廣義Hurst指數(shù)和質(zhì)量指數(shù),對(duì)BDI周收益序列的多重分形結(jié)構(gòu)進(jìn)行驗(yàn)證。最后,通過BDI周收益序列多重分形譜分析,研究BDI指數(shù)未來發(fā)展趨勢(shì)。
　　文章通過對(duì)BDI指數(shù)單分形特征的研究,表明BDI指數(shù)具有長記憶性和分形維,為BDI指數(shù)預(yù)測(cè)問題奠定了基礎(chǔ);通過其多重分形特征的研究,表