基于復雜資金網絡脆性的企業(yè)集團信貸風險管理研究.pdf

1、近些年來隨著次貸危機的擴展和蔓延以及企業(yè)間資金聯(lián)系頻率的加大，國內外市場對企業(yè)集團信貸水平的要求越來越高，如何降低信貸風險成為我國大型企業(yè)集團共同關注的重要話題。眾所周知，信貸風險與企業(yè)集團的資金活動密切相關，“涵蓋企業(yè)集團內外部節(jié)點”的企業(yè)集團復雜資金網絡是企業(yè)集團管理過程中較新的研究對象。要研究企業(yè)集團信貸風險可以將企業(yè)集團復雜資金網絡中的脆性作為切入點，找到影響其信貸風險的影響因素及其衡量標準，從而將信貸風險降低在可控、可管理的范

2、圍內。該研究為企業(yè)信貸風險管理工作提供了新的視角和工具。
　　 本論文所進行的研究主要從三個方面展開。第一方面為企業(yè)集團復雜網絡的構建及驗證：本研究首先對企業(yè)集團組織結構的一般特征進行分析，在此分析的基礎上利用復雜網絡理論確定網絡中的各個節(jié)點及資金關系，所構建的復雜資金網絡不僅包含企業(yè)集團內部節(jié)點，而且涵蓋與企業(yè)發(fā)生資金聯(lián)系的外部節(jié)點；第二方面進行脆性因子分析：本論文通過網絡中的脆性因子、脆性事件及脆性度的研究找出影響企業(yè)信貸風

3、險的重要因素，同時也提供了衡量風險的依據(jù)；第三方面為企業(yè)集團信貸風險管理工作模型的構建：將以上分析得到的結果運用到企業(yè)集團的信貸風險管理工作模型中，從定性和定量兩個方面對企業(yè)集團信貸風險進行衡量和管理。
　　 在理論研究過程中，本論文整合了相關領域的中英文文獻和資料，分別對企業(yè)集團及其資金運作、信貸風險、復雜網絡及其基本原理、脆性及因子分析的知識做了全面的了解和掌握，為進一步研究打下良好的理論基礎。
　　 在進行實證分析

4、過程中，本論文分別運用了輔助軟件UCINET和SPSS進行了復雜網絡和因子分析--利用UCINET軟件進行了網絡基本性質及其合理性的證明，利用SPSS軟件進行了脆性因子的各項特征分析，最后的驗證指標以量化的形式衡量了企業(yè)集團復雜資金網絡中的關鍵問題。與此同時，本研究將華潤集團這一具有代表性的企業(yè)集團作為案例，進行了實證分析。在企業(yè)集團復雜資金網絡模型建立以及后續(xù)的因子分析過程中，本研究查找了華潤集團2002-2011年連續(xù)10年的財務報

5、表和財務指標數(shù)據(jù)，進行歸類、分析和整理，并以此作為例證和論證依據(jù)，并且在論文的第五章對華潤集團這一案例進行了深入和具體的分析，建立起整個集團的風險管理工作模型，得到了應用性的成果，從而為降低企業(yè)集團的信貸風險提供了切實可行的依據(jù)。
　　 本研究的主要結論如下：
　　 企業(yè)集團復雜資金網絡的構建。以往研究關注較多的是企業(yè)集團內部各個節(jié)點的資金運行情況，本研究打破了這種假設，將企業(yè)外部節(jié)點考慮到資金網絡中，建立起涵蓋企業(yè)集團

6、內外部節(jié)點的復雜資金網絡，為企業(yè)集團信貸風險的后續(xù)研究提供了基礎。
　　 將脆性應用到企業(yè)集團信貸風險管理工作中。本研究經過對企業(yè)集團復雜資金網絡中脆性因子的分析得到了影響企業(yè)集團信貸風險的三大要素--資產實力、資金流動周轉能力和舉債經營能力。風險是需要度量的名詞，脆性度恰好可以作為度量企業(yè)集團信貸風險的依據(jù)，在華潤集團實例研究的過程中，本論文得到了該企業(yè)集團脆性因子的脆性度，并以此作為信貸風險管理研究的依據(jù)。
　　 企