企業(yè)集團資金集中管理

1、企業(yè)集團資金集中管理企業(yè)集團資金集中管理資金猶如血液，滲透至企業(yè)集團的每一個組織層面，構(gòu)成了縱橫交錯的資金運行網(wǎng)絡，而資金運作又貫穿于企業(yè)集團經(jīng)營活動的全過程，所以我們說資金管理是企業(yè)管理的一項重要內(nèi)容。我國的企業(yè)集團始現(xiàn)于20世紀80年代，對資金管理的探索也同時開始。由于我國企業(yè)集團普遍采取多級法人制，不僅成員企業(yè)眾多，而且組織層次復雜，管理鏈條過長，如何對資金進行集中管理，解決其運行過程中效率低下的問題就成了眾多企業(yè)集團面臨的一個難

2、題。本章將分析企業(yè)集團資金管理的目的、原則、內(nèi)容和實現(xiàn)的條件，將我國企業(yè)集團資金定義為現(xiàn)金和金融資源的總和，總結(jié)國外企業(yè)集團資金集中管理的經(jīng)驗，并對我國企業(yè)集團資金集中管理的現(xiàn)狀進行分析。最后，在對現(xiàn)行資金集中管理運作方式進行比較分析之后，提出適合我國企業(yè)集團尤其是大型國有企業(yè)集團的資金管理方式財務公司。5.15.1企業(yè)集團資金集中管理的理論分析企業(yè)集團資金集中管理的理論分析隨著資本市場的完善和企業(yè)集團資金規(guī)模的擴大及金融創(chuàng)新的發(fā)展，企

3、業(yè)集團資金及其集中管理的概念都有了新的內(nèi)涵。因此，我們在探討適合企業(yè)集團資金集中管理的最佳方式之前，有必要對資金及資金集中管理的含義進行界定，以便理解資金集中管理的目的、原則、內(nèi)容和實現(xiàn)條件。5.1.15.1.1企業(yè)集團資金集中管理的含義企業(yè)集團資金集中管理的含義資金指的是企業(yè)集團擁有的一定時期內(nèi)可使用的現(xiàn)金（包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、應收賬款等）和金融資源（包括企業(yè)集團投入金融業(yè)所擁有的股票、債券、保險資金、信托資金等）的總和。資金集中

4、管理，也稱司庫制度，是國際上普遍采用的一種大型企業(yè)集團資金管理模式，其含義是將整個集團的資金完全集中到總部，由總部統(tǒng)一調(diào)度、統(tǒng)一管理和統(tǒng)一運用。企業(yè)集團的資金集中管理與集權型的管理模式有所不同。集權是指集團總部將那些對企業(yè)集團產(chǎn)生重大或較大影響事宜的決策權集中在總部管理。與集權相對應的是分權。分權是指集團總部在保持重大決策權的前提下，將其他事宜的決策權更多地授予子公司等成員企業(yè)。二者的區(qū)趴在于“權限”范疇的界定及其所體現(xiàn)的層次結(jié)構(gòu)特征。

5、而企業(yè)集團資金的集中管理是指集團總部通過有效的控制實現(xiàn)資金運轉(zhuǎn)的高效率，謀求財務資源的聚合協(xié)同效應。對于企業(yè)集團而言，無論是采用集權型的管理模式還是分權型的管理模式，要想充分發(fā)揮財務資源的整體優(yōu)勢，都必須實行一體化整合配置，包括資金集中管理?？梢?，母子公司資金的集中控制同集權型的管理模式并沒有必然的聯(lián)系。集團下屬子公司依然有獨立的法人地位，集團總部實行資金集中管理后也不排分享。（3）金融資本服務于產(chǎn)業(yè)資本的原則。產(chǎn)業(yè)資本向金融領域的滲透

6、可以擴大融資渠道，獲得金融業(yè)高于社會平均利潤的超額利潤，有利于實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本的長期經(jīng)營戰(zhàn)略目標。目前我國不少大型企業(yè)集團都積極著手進行產(chǎn)融結(jié)合，成立了財務公司、證券公司、信托公司等金融機構(gòu)。金融資本服務于產(chǎn)業(yè)資本的原則是指企業(yè)集團進行產(chǎn)融結(jié)合并不是參與金融市場的競爭，而是要求企業(yè)集團強化內(nèi)部資金的集約化管理，對集團內(nèi)部龐大的資金流進行合理調(diào)度，并通過專業(yè)理財進行適度投資，從而發(fā)揮資金最大的使用效益。（4）避險原則。避險原則就是指集團進行資

7、金的集中化管理要注意避免資金籌措的風險，保證經(jīng)營資金的按時到位；要將投資項目進行組合，分散風險；資金周轉(zhuǎn)、配置過程中要盡量避免現(xiàn)金流出量超過流入量導致到期不能償債的現(xiàn)金性財務風險。5.1.35.1.3企業(yè)集團資金集中管理的內(nèi)容和實現(xiàn)的條件企業(yè)集團資金集中管理的內(nèi)容和實現(xiàn)的條件集團上下對資金集中化管理的目的和原則達成共識，將有利于確定資金集中管理的內(nèi)容，創(chuàng)造實現(xiàn)集中管理的必要條件。1）企業(yè)集團資金集中管理的內(nèi)容）企業(yè)集團資金集中管理的內(nèi)容

8、資金管理有廣義和狹義之分。廣義的資金管理包括籌資管理、投資管理、營運資金管理、現(xiàn)金流管理、資金運作與資本運營等。狹義的資金管理僅指資金的籌集與運用、貨幣資金的調(diào)度與監(jiān)控。本章討論企業(yè)集團資金的集中化管理，主要研究的是集團內(nèi)部資金集中調(diào)度的方法、策略以及運作的方式。需要注意的是，本章與第2章論及的資金調(diào)配權的配置問題有所區(qū)別。本章涉及的是資金集中管理的技術問題，而第2章是從體制角度分析財權（廣義上的資金管理權）如何配置，涉及的是體制問題。

9、兩者是同一個問題的不同方面。企業(yè)集團資金集中管理的具體內(nèi)容包括：①編制整個集團的現(xiàn)金預算，即資金管理中心根據(jù)各子公司提供的每日或每周現(xiàn)金頭寸及流量報告來預測整個集團的現(xiàn)金流入與流出。其內(nèi)容主要包括：按貨幣種類分解并累計公司現(xiàn)金流入和流出總額；確定即將出現(xiàn)現(xiàn)金赤字的子公司所需現(xiàn)金的數(shù)額和時間；確定貸款的總量和期限；確定可用于短期投資的現(xiàn)金總量及時間。②在預算的基礎上充分發(fā)揮集團內(nèi)部結(jié)算體系（財務結(jié)算中心）的作用，抵消集團內(nèi)部各子公司之間的

10、應收款和應付款，使子公司之間最終進行的現(xiàn)金調(diào)撥只剩結(jié)算后的現(xiàn)金差額。③集團內(nèi)部結(jié)算中心將集中的剩余資金用于投資，實現(xiàn)資金的增值。要注意充分考慮投資項目及金融領域的風險和收益關系，并結(jié)合集團的實際抗風險能力進行資金的投放活動。在此過程中，有一些需要給予重視的環(huán)節(jié)：第一，要加大應收賬款的回收力度。財務人員要對應收賬款進行由始至終的監(jiān)控，及時檢查、及時督促，以保證及時收回，實現(xiàn)資金的安全完整。第二，要搞好資金的預測工作，掌握資金的需求狀況。對